Canaan startet Aktienrückkauf über 20 Mio. USD, während der Umsatz mit Mining-Hardware um 96 % einbricht
Canaan, der an der Nasdaq notierte Hersteller von Avalon-Mining-Rigs, hat einen ersten Aktienrückkauf über 20 Mio. USD im Rahmen einer Ermächtigung über 100 Mio. USD gestartet, nachdem der Umsatz mit Equipment im dritten Quartal um 96 % gefallen war. Das Unternehmen erklärte, es könne weitere Bitcoin verkaufen, um die Rückkäufe zu finanzieren, und der größte Teil seiner Bestände von 1.875,5 BTC war zum 30. September verpfändet oder in ein Festzinsprodukt eingebracht.
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Der Aktienrückkauf und seine Finanzierung
Canaan hat in seiner Mitteilung vom 10. November ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 20 Mio. USD gestartet. Es speist sich aus einer Ermächtigung über 100 Mio. USD, die der Verwaltungsrat am 6. November genehmigt hatte. Die Ermächtigung läuft 12 Monate, und das Unternehmen hat sich nicht verpflichtet, den vollen Betrag auszugeben. Rückkäufe können am offenen Markt, über private Transaktionen oder durch Blockgeschäfte erfolgen und American Depositary Shares oder Class-A-Stammaktien betreffen.
Das Unternehmen erklärte, das Programm aus liquiden Mitteln und sonstiger verfügbarer Liquidität zu finanzieren; Zeitpunkt und Umfang hingen von den Marktbedingungen und bestehenden Verpflichtungen ab. Canaan hatte der Geschäftsführung außerdem bereits im August die Genehmigung erteilt, digitale Vermögenswerte zur Unterstützung von Rückkäufen einzusetzen. Das September-Update zum Mining zeigte, dass das Unternehmen 3.952 ETH und 54,5 BTC für rund 13,9 Mio. USD verkauft hat. Davon flossen 5,4 Mio. USD in den Rückkauf von 13,6 Mio. ADS Ende August. Die Rückkäufe des Jahres 2026 summierten sich bis zum 15. Oktober auf rund 16,4 Mio. Aktien.
Equipment-Verkäufe brechen ein, Mining-Umsatz hält sich besser
Der Rückkauf folgt auf einen starken Rückgang der Hardware-Verkäufe. Der Umsatz mit Mining-Equipment sank im dritten Quartal auf 4,8 Mio. USD von 118,6 Mio. USD im Vorjahr, ein Rückgang von rund 96 %. Canaan führte dies auf schwächere Nachfrage nach Mining-Maschinen und niedrigere durchschnittliche Verkaufspreise zurück. Das Unternehmen gab an, im Quartal Rechenkapazität im Umfang von rund 1 Mio. Terahashes pro Sekunde verkauft zu haben. Die Einnahmen aus dem eigenen Bitcoin-Mining lagen bei 9,5 Mio. USD, fast das Doppelte der Equipment-Verkäufe, aber unter den 30,6 Mio. USD des Vorjahres. Der Quartalsumsatz insgesamt fiel auf 14,5 Mio. USD von 150,5 Mio. USD.
Gewinn getrieben durch nicht zahlungswirksame Erträge
Canaan meldete für das Quartal einen Nettogewinn von 8 Mio. USD, nach einem Verlust von 27,7 Mio. USD im dritten Quartal 2025. Das Unternehmen wies einen operativen Verlust von 42,9 Mio. USD aus, sodass der Gewinn auf Erträgen von rund 52 Mio. USD aus der Neubewertung seiner Krypto-Bestände und Finanzderivate beruht. Finanzvorstand James Jin Cheng erklärte, diese Erträge seien nicht zahlungswirksam und vom operativen Geschäft getrennt.
Unterschiedliche Darstellungen der Bitcoin-Position
Die Quellen unterscheiden sich in der Einordnung der Bitcoin-Position. Die Schlagzeile von CoinDesk besagt, dass der größte Teil der Bitcoin von Canaan Ende September verpfändet oder in ein Festzinsprodukt eingebracht war; der vom Unternehmen gemeldete Bestand von 1.875,5 BTC zum 30. September passt zu dieser Darstellung. Crypto.news nennt denselben Bestand, betont aber die erklärte Bereitschaft des Unternehmens, weitere Kryptowerte zur Finanzierung von Käufen zu verkaufen, ohne zu beziffern, wie viel der Position tatsächlich frei verkäuflich ist. Keine der beiden Quellen nennt eine Zahl für unbelastete BTC, daher ist unklar, welcher Betrag für künftige Verkäufe zur Verfügung steht.
Die Aktie hat laut Marktdaten, die in der Berichterstattung zur Ankündigung zitiert werden, bis zum 11. November dieses Jahres rund 75 % verloren. Vorstandsvorsitzender und CEO Nangeng Zhang erklärte, das Unternehmen sei der Ansicht, dass die Aktie zu Kursen notiere, die das Geschäft deutlich unterbewerten. Man beabsichtige, je nach verfügbaren Mitteln aktiver zurückzukaufen und dabei die Liquidität für den Betrieb und Infrastrukturprojekte zu wahren.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Jeder Verkauf von Canaans Bitcoin oder Ether zur Finanzierung der Rückkäufe wäre on-chain und in den Berichten des Unternehmens sichtbar. Achten Sie daher in den kommenden Tagen auf Transfers aus den Treasury-Wallets des Unternehmens.
Für Investoren
Ein Rückgang des Equipment-Umsatzes um 96 % bei gleichzeitigem, teilweise durch Krypto-Verkäufe finanziertem Rückkauf deutet auf einen Geschäftswandel hin: weg vom Hardware-Verkauf, hin zum Eigen-Mining und Treasury-Management.
Für Entwickler
Der Wandel bei Canaan zeigt, dass die Nachfrage nach Mining-Hardware innerhalb eines Jahres stark fallen kann. Unternehmen, deren Geschäftsmodelle auf hardwarebezogenen Erlösen beruhen, sollten ihre Modelle auf vergleichbare Rückgänge testen.
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