MSCI bestätigt Streichung von Strategy und Metaplanet aus Index zum 30. November
Die November-Überprüfungsliste von MSCI entscheidet, ob Strategy und Metaplanet nach Handelsschluss am 30. November aus seinen Global Investable Market Indexes ausscheiden. Passive Fonds, die die betroffenen Indizes abbilden, würden ihre Bestände anpassen, während die Unternehmen selbst nicht verpflichtet wären, Bitcoin zu verkaufen.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Was MSCI geplant hat
MSCI wird seine endgültige November-Überprüfungsliste am 11. November veröffentlichen. Danach treten die Änderungen an seinen Global Investable Market Indexes nach Handelsschluss am 30. November in Kraft. Strategy und Metaplanet standen beide auf der vorläufigen Streichungsliste, Strategy unter den US-Standardindex-Streichungen und Metaplanet unter den japanischen Small-Cap-Streichungen, wie aus den Überprüfungsunterlagen des Anbieters hervorgeht. Indexnachbildende Fonds würden ihre Bestände nach dem Stichtag anpassen.
Der neue Zulassungstest
Die Streichungen folgen auf MSCIs neue Regeln für Unternehmen, deren Vermögenswerte hauptsächlich zu Anlagezwecken gehalten werden und nicht in operativen Geschäften eingesetzt werden. Ein Unternehmen muss zunächst den Test für operative Vermögenswerte nicht bestehen und anschließend mindestens vier von fünf zusätzlichen Finanzprüfungen nicht bestehen. Diese umfassen operative Vermögenswerte, Aufwendungen, Cashflow, Veränderungen der Vermögensbewertungen und die Abhängigkeit von externer Finanzierung. Bestehende Indexmitglieder müssten in der Regel bei zwei aufeinanderfolgenden jährlichen Prüfungen durchfallen, bevor sie entfernt werden, eine Zeitregel, die unnötige Umschichtungen begrenzen soll. MSCIs erste Bewertung auf Basis von Daten vom Mai 2026 kennzeichnete zudem die britische Uran-Investmentgesellschaft Yellow Cake.
Umstrittene Einstufung
Strategy bestreitet die Einstufung. In seiner Stellungnahme zur Konsultation argumentiert das Unternehmen, dass sein Softwaregeschäft und seine Bitcoin-Treasury-Aktivitäten es zu einem operativen Unternehmen und nicht zu einem Anlagevehikel machen. Laut Crypto Briefing hält das Unternehmen Bitcoin im Wert von 62,9 Milliarden US-Dollar. Strategy erklärt außerdem, dass MSCI-verknüpfte Fonds zum Zeitpunkt seiner Stellungnahme rund 13 Millionen seiner Aktien gehalten hätten, also 3,1 % der ausstehenden Stammaktien. Die Quellen unterscheiden sich in der Darstellung: Crypto Briefing hebt die Anfechtung der Einstufung hervor, während NewsBTC die Streichung als bestätigtes Umsetzungsereignis behandelt. Keine der beiden Quellen überprüft die Schätzung der Bestände unabhängig, es handelt sich um die eigene Angabe des Unternehmens.
Mögliche Verkaufsdruck
JPMorgan-Analysten schätzten zuvor, dass bei einer Streichung von Strategy Aktienabflüsse von etwa 2,8 Milliarden US-Dollar anfallen könnten. Bei dieser Zahl handelt es sich um eine frühere Schätzung, die tatsächlichen Mittelabflüsse hängen von den aktuellen Beständen, Handelsaktivitäten vor der Umschichtung und der Umsetzung der jeweiligen Fondsmandate ab. Die Verkäufe würden von passiven Fonds stammen, die ihre Aktienpositionen umschichten, nicht davon, dass Strategy Bitcoin liquidiert. Der Verkauf von Unternehmensaktien verändert das Aktionärsregister und kann die Fähigkeit beeinflussen, Eigenkapital aufzunehmen, er bewegt jedoch nicht direkt Coins aus dem Treasury des Unternehmens.
Worauf zu achten ist
Die nächsten Erkenntnisse werden sich aus der Durchführung der Umschichtung und aus etwaigen späteren Finanzierungsmitteilungen ergeben. Behauptungen, die Streichung garantiere eine Bitcoin-Liquidation, oder sie habe keinerlei wirtschaftliche Wirkung, gehen beide über das hinaus, was die Ankündigung belegt. Auch die makroökonomischen Rahmenbedingungen bleiben im Blick: Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4 %, die Kernrate um 0,3 %. Dieser heiße Wert verstärkte die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik.
Warum es wichtig ist
Für Trader
Passive Umschichtungsströme rund um den Stichtag 30. November könnten die Aktienkurse von Strategy und Metaplanet unter Druck setzen. Daher werden Zeitpunkt und Umfang der Fondsverkäufe entscheidend sein.
Für Investoren
Die Entscheidung setzt einen Präzedenzfall dafür, wie Indexanbieter bitcoinlastige Treasury-Unternehmen einstufen. Das beeinflusst langfristig die Kosten und die Verfügbarkeit von Eigenkapitalfinanzierung für solche Firmen.
Für Entwickler
Protokolle und Produkte, die kryptonahe Aktien indexieren oder als Benchmark nutzen, sollten prüfen, wie die neuen Screens für nicht operative Unternehmen die Zuordnung von Beständen in ihren Universen verändern könnten.
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