Bitcoin-ETF-Abflüsse halten an: US-Inflationsdaten und Zinserhöhungswetten setzen Krypto unter Druck
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut Daten von Farside Investors in der Woche bis zum 7. November netto Abflüsse von rund 1,28 Milliarden US-Dollar, nachdem ein starker Arbeitsmarktbericht die Wetten auf eine Zinserhöhung der US-Notenbank im Dezember neu belebt hatte. Händler richten ihren Blick nun auf die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober am Dienstag, wobei eine Datenlücke im Jahr 2025 die Interpretation der Vorjahresvergleiche erschwert.
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Wöchentliche Fondsabflüsse
Spot-Bitcoin-ETFs in den USA verloren an vier von fünf Handelstagen in der Woche bis zum 7. November Geld. Die gerundeten Tageswerte von Farside Investors zeigen Abflüsse von 398,6 Millionen US-Dollar am Montag, 115,6 Millionen US-Dollar am Dienstag, 430,2 Millionen US-Dollar am Donnerstag und 411,9 Millionen US-Dollar am Freitag. Dem stand am Mittwoch ein Zufluss von 74,6 Millionen US-Dollar gegenüber. Insgesamt ergibt sich ein Nettoabfluss von rund 1,28 Milliarden US-Dollar für die Woche. NewsBTC beziffert den Zeitraum vom 30. Oktober bis zum 6. November auf 1,92 Milliarden US-Dollar. Dieser abweichende Zeitraum zeigt, wie die Wahl der Datumsgrenzen die Schlagzeilenzahl verändert.
Die Abflüsse am Freitag konzentrierten sich stark. Auf BlackRocks IBIT entfielen 403 Millionen der 411,9 Millionen US-Dollar, die abgezogen wurden, während Fidelitys FBTC 42,8 Millionen US-Dollar hinzugewann. Gesondert berichtete NewsBTC, dass die Handelssitzung vom Montag, dem 9. November, Nettoabflüsse von 201,0 Millionen US-Dollar zeigte, wobei IBIT 213,2 Millionen US-Dollar verlor und Morgan Stanleys MSBT 22,1 Millionen US-Dollar gewann. Keine der beiden Quellen kann sagen, ob Geld, das aus einem Fonds abfloss, in einen anderen wanderte. Die täglichen Flusstabellen erfassen Emissionen und Rücknahmen, nicht die Identität der letztlichen Anleger.
Zinserwartungen und die Arbeitsmarktdaten
Der Arbeitsmarktbericht für Oktober wies 165.000 neue Stellen aus, was laut Crypto.news die Argumente für eine Zinserhöhung im Dezember stärkt. Bitcoin fiel am 9. November unter 75.000 US-Dollar, Ether lag nahe 2.100 US-Dollar. Am Freitag kehrte Bitcoin über 76.000 US-Dollar zurück und lag am Samstag weiterhin oberhalb dieses Niveaus. Da die US-Fondshandelssitzungen am Wochenende nicht stattfinden, gibt es bislang keinen direkten Hinweis darauf, ob auch Käufer am Wochenende in die ETFs eingestiegen sind.
Inflationsdaten und ihre Grenzen
Das Bureau of Labor Statistics hat die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex für Oktober auf den 10. November um 8:30 Uhr Ostküstenzeit angesetzt. Der übliche Vorjahresvergleich ist für viele Reihen nicht verfügbar, da die Haushaltssperre im Jahr 2025 dazu führte, dass für Oktober 2025 die meisten Indizes fehlen. Das BLS wird betroffene Jahresveränderungen auslassen. Händler müssen sich daher auf saisonbereinigte Monatsveränderungen und Detailkategorien wie Wohnen sowie Waren und Dienstleistungen stützen und jede auf einen einzelnen Monat hochgerechnete Jahresrate mit Vorsicht behandeln.
Die Signale richtig lesen
Die zentrale Frage für die kommenden Handelstage ist, ob sich die Verkäufe großer Emittenten über mehrere abgeschlossene Berichtstage abschwächen und ob die Zuflüsse sich über ein einzelnes Produkt hinaus verbreitern. NewsBTC wies darauf hin, dass ein einzelner positiver Handelstag die Serie unterbrechen würde, ohne zu belegen, dass die Käufer wieder die Kontrolle haben. Flussdaten spiegeln Emissionen und Rücknahmen wider, nicht das gesamte Handelsvolumen. Sie sollten daher zusammen mit dem Spot-Volumen, den Positionierungen im Derivatehandel und dem Zinsausblick betrachtet werden.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Die Veröffentlichung des CPI am Montag erfolgt vor der US-Aktienhandelssitzung. Das Reaktionsfenster und das Fehlen eines sauberen Vorjahresvergleichs machen die ersten Messwerte volatiler als üblich.
Für Investoren
Anhaltende Nettorücknahmen aus Spot-Bitcoin-ETFs würden, sollten sie andauern, auf eine schwächere institutionelle Nachfrage hindeuten, selbst wenn sich der Zinsausblick verhärtet.
Für Entwickler
Produkte, die ETF-Flüsse oder Fondsdaten verfolgen, sollten Emissionen und Rücknahmen vom verwalteten Vermögen trennen, da allein Kursbewegungen die ausgewiesenen Summen verändern können.
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