CFTC genehmigt ersten US-Bitcoin-Perpetual-Futures-Kontrakt und öffnet Coinbase den Zugang zu Offshore-Perps
Die US-Terminbörsenaufsicht CFTC hat Kalshis BTCPERP genehmigt, den ersten Bitcoin-Perpetual-Futures-Kontrakt an einer von der CFTC regulierten Börse, und Coinbase eine No-Action-Erleichterung gewährt, um US-Kunden an Offshore-Derivatebörsen weiterzuleiten. Die Behörde hat außerdem eine Mitarbeiter-Stellungnahme zum 24/7-Handel, zur Clearing- und Abwicklung veröffentlicht.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Was die CFTC genehmigt hat
Die Commodity Futures Trading Commission hat am Freitag KalshiEX, LLC's BTCPERP genehmigt, einen Perpetual-Futures-Kontrakt, der sich auf den Spotpreis von Bitcoin bezieht und an Kalshis von der CFTC reguliertem Designated Contract Market gehandelt wird, wie aus den Mitteilungen der Behörde hervorgeht, über die Bitcoin Magazine berichtete. Bitcoinist berichtete über dieselbe Maßnahme und beschrieb sie so, dass sie CFTC-registrierten Börsen die Auflistung eines an Bitcoin gekoppelten Perpetual-Kontrakts erlaubt. Perpetual Futures haben kein Verfallsdatum und sind das dominierende Produkt im Krypto-Derivatehandel, wobei sich das historische Handelsvolumen überwiegend auf Offshore-Plattformen konzentriert.
Gesondert hat die Mitarbeiterebene der CFTC Coinbase Financial Markets eine No-Action-Erleichterung gewährt, die es ihr erlaubt, US-Kunden digitale Rohstoffderivate anzubieten, einschließlich des Zugangs zu Offshore-Handelsplätzen wie Deribit, und zwar über einen CFTC-registrierten Futures Commission Merchant. Coinbase-CEO Brian Armstrong schrieb auf X, dass US-Nutzer bisher von rund 80 % der globalen Krypto-Perpetual-Futures- und Optionsmärkte ausgeschlossen gewesen seien.
Warum die Coinbase-Erleichterung wichtig ist
Die No-Action-Position ist für US-Trader die strukturell bedeutendere der beiden Maßnahmen. Sie ermöglicht institutionellen Kunden den Zugang zur globalen Liquidität bei Perpetuals und Optionen über einen einzigen, US-regulierten Vermittler, anstatt über Offshore-Unternehmensstrukturen. Die Berichterstattung beider Medien stimmt beim Mechanismus überein, wobei die 80-%-Angabe jedoch auf Armstrongs eigene Einschätzung zurückgeht und in keinem der beiden Berichte unabhängig gemessen wurde.
Die 24/7-Handelsstellungnahme der CFTC
Am selben Tag veröffentlichten die Division of Clearing and Risk, die Division of Market Oversight und die Market Participants Division eine Mitarbeiter-Stellungnahme zum 24/7-Handel, zum Clearing und zur Abwicklung von Derivaten. Die Mitarbeiter schrieben, sie hätten ein wachsendes Interesse an faktisch rund um die Uhr laufendem Handel beobachtet, das unter anderem durch die Märkte für digitale Vermögenswerte angetrieben werde, und die Stellungnahme skizziere die Risiken eines solchen Handels sowie die Frage, wie bestehende Vorschriften der Kommission diese adressieren. Bitcoin Magazine weist darauf hin, dass es sich bei der Stellungnahme nicht um ein formelles Regelsetzungsverfahren handelt.
Politische Ausrichtung
Bitcoin Magazine beschreibt das Paket als Wandel unter CFTC-Vorsitzendem Michael Selig und der Trump-Administration, weg von einer durchsetzungsgetriebenen Abschreckung hin zu einer strukturierten Rückverlagerung von Krypto-Märkten in den US-Heimatmarkt (Onshoring). Selig bezeichnete die Genehmigung des Perpetual-Kontrakts in einem Beitrag auf X als historisch. Bitcoinist rahmt die Entscheidung so, dass sie den Weg für regulierte Krypto-Produkte insgesamt freimache, wobei Kalshi als nächster Kandidat für eine Notierung gelte. Keine der beiden Quellen berichtet über den Zeitpunkt eines Starts bei Kalshi oder über Erwartungen zum Handelsvolumen.
Warum es wichtig ist
Für Trader
Dass US-Kunden über Coinbase Zugang zur globalen Liquidität bei Bitcoin-Perpetuals erhalten, könnte verlagern, wo Orderströme und Funding-Raten festgelegt werden, auch wenn noch keine Starttermine bestätigt sind.
Für Investoren
Ein von der CFTC reguliertes Bitcoin-Perpetual signalisiert einen dauerhaften Weg für Derivate im Heimatmarkt, was die Marktstruktur und den Wettbewerb mit Offshore-Handelsplätzen im kommenden Jahr neu gestalten könnte.
Für Entwickler
Teams, die auf Perpetual-Infrastruktur aufbauen, sollten beobachten, wie die über FCM geleiteten Zugänge und die Leitlinien zum 24/7-Clearing konforme Designs für US-Nutzer definieren.
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