SEC leitet Überarbeitung der Broker-Dealer-Regeln für Krypto-Assets an das Weiße Haus weiter
Die Securities and Exchange Commission hat überarbeitete Vorschläge zu Broker-Dealer-Regeln für Krypto-Assets zur Prüfung an das Office of Management and Budget des Weißen Hauses übermittelt. Die Änderungen betreffen Eigenkapitalanforderungen, den Schutz von Kundenvermögen und die Aufbewahrung von Aufzeichnungen und kommen zu einer Zeit, in der die Gesetzgebung zur Marktstruktur von Krypto-Assets im Senat ins Stocken geraten ist.
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Was eingereicht wurde
Die Securities and Exchange Commission hat Anfang dieser Woche überarbeitete Vorschläge zu US-Broker-Dealer-Regeln für Krypto-Assets an das Office of Management and Budget übermittelt, wie Bloomberg berichtet, das die Angelegenheit zuerst gemeldet hat. Die geplanten Änderungen betreffen, wie bestehende Anforderungen an die finanzielle Solidität, die Aufbewahrung von Aufzeichnungen und die Berichterstattung auf digitale Vermögenswerte anzuwenden sind. Laut The Defiant zielt das Paket insbesondere auf Eigenkapitalanforderungen und Schutzvorkehrungen für Kundenvermögen, die von Broker-Dealern verwahrt werden.
Die beiden Quellenberichte setzen bei der Beschreibung des Umfangs leicht unterschiedliche Akzente. The Defiant nennt drei konkrete Bereiche: Eigenkapitalanforderungen, Schutz von Kundenvermögen und Aufbewahrung von Aufzeichnungen. Crypto Briefing beschreibt die Arbeit allgemeiner als Aktualisierung der Art und Weise, wie Regeln zur finanziellen Solidität, zur Aufbewahrung von Aufzeichnungen und zur Berichterstattung auf Krypto-Assets angewendet werden. Keine der beiden Quellen veröffentlicht den Wortlaut der Änderungen, sodass der genaue Umfang der einzelnen Bestimmungen so lange unbestätigt bleibt, bis der Vorschlag öffentlich zugänglich gemacht wird.
Politischer Hintergrund
Die SEC verfolgt die Änderungen über ihre eigene Regelsetzungskompetenz, während die Gesetzgebung zur Marktstruktur von Krypto-Assets in diesem Jahr im Senat ins Stocken geraten ist. Die Behörde beschreibt den Schritt als Teil ihrer umfassenderen Bemühungen, regulatorische Klarheit zu schaffen und Regeln für die Märkte digitaler Vermögenswerte aufzustellen. Crypto Briefing berichtet, dass die SEC bei den verbleibenden Punkten ihrer Agenda für digitale Vermögenswerte voraussichtlich zügig vorankommen will.
Die Einreichung beim OMB ist in vielen Regelsetzungsverfahren der Schritt vor der Veröffentlichung zur öffentlichen Kommentierung, auch wenn die Quellen keinen Zeitplan für die Veröffentlichung nennen. Die Prüfung durch das Weiße Haus steht zudem im Zusammenhang mit dem erklärten Ziel von Präsident Donald Trump, die USA zur "Krypto-Hauptstadt der Welt" zu machen, sowie mit einer Executive Order aus dem Jahr 2025, die die Behörden anweist, für regulatorische Klarheit bei digitalen Finanztechnologien zu sorgen.
Paralleles Vorgehen bei der CFTC
Die Commodity Futures Trading Commission hat ihren eigenen Vorschlag auf einem separaten Weg an das OMB geschickt. Dieser Vorschlag konzentriert sich auf den Verbraucherschutz für Teilnehmer an Prognosemärkten. CFTC-Vorsitzender Michael Selig sagte im August, die Änderungen sollten öffentlichen Bedenken hinsichtlich der Schutzvorkehrungen für Privatanleger begegnen und die Erwartungen an Produktgovernance, Marktdesign und Anreizprogramme präzisieren.
Beide Behörden treiben die Politik für digitale Vermögenswerte über Regelsetzung voran, statt auf Gesetzgebung zu warten, auch wenn die beiden Vorschläge unterschiedliche Marktsegmente betreffen: Verwahrung und Eigenkapital von Broker-Dealern bei der SEC und Prognosemärkte bei der CFTC.
Was offen bleibt
Keine der Quellen berichtet, wie die Prüfung durch das Weiße Haus durchgeführt wird oder wann die Regeln veröffentlicht werden könnten. Da die Änderungen noch nicht vollständig veröffentlicht sind, lässt sich die praktische Wirkung auf Broker-Dealer, die Krypto-Assets verwahren, einschließlich der Eigenkapitalbelastungen und Verwahrungspflichten, noch nicht am bestehenden Rahmen messen.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Kryptobezogene Aktien und Unternehmen mit Broker-Dealer-Engagement könnten von Schlagzeilen getriebene Kursbewegungen erleben, doch einen endgültigen Regeltext gibt es noch nicht, weshalb die kurzfristigen Auswirkungen auf den Handel begrenzt sind.
Für Investoren
Ein bundesweiter Regelsetzungsweg für Krypto-Broker-Dealer signalisiert eine Verlagerung hin zu behördengetriebener regulatorischer Klarheit, während der Kongress bei der Gesetzgebung zur Marktstruktur feststeckt.
Für Entwickler
Teams, die Infrastruktur für Verwahrung, Brokerage oder Aufzeichnungspflichten im Kryptobereich aufbauen, sollten die Prüfung durch das OMB und den späteren veröffentlichten Wortlaut zu Eigenkapital- und Schutzanforderungen aufmerksam verfolgen.
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