Hyperion DeFi meldet Rekord-Nettogewinn von 39,6 Mio. USD im dritten Quartal und verkauft HYPE zur Schuldentilgung
Hyperion DeFi meldete einen Rekord-Nettogewinn von 39,6 Mio. USD im dritten Quartal, 28 % mehr als im zweiten Quartal, was vor allem auf Gewinne aus dem HYPE-Token-Bestand zurückzuführen ist. Das Unternehmen verkaufte zudem HYPE im Wert von rund 13 Mio. USD, tilgte seine altlasten Schulden bei Avenue Capital und startete ein Aktienrückkaufprogramm über 20 Mio. USD.
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Die wichtigsten Kennzahlen
Hyperion DeFi meldete für das dritte Quartal 2026 einen Nettogewinn nach GAAP von 39,6 Mio. USD, 28 % mehr als die 31,0 Mio. USD im zweiten Quartal und rund das Sechsfache der 6,6 Mio. USD im gleichen Quartal des Vorjahres. Das Unternehmen erklärte in seinem Quartalsbericht vom 12. November, dass es das dritte aufeinanderfolgende Quartal mit einem Rekord-Nettogewinn sei. Der Umsatz für das Quartal lag laut Angaben von Crypto Briefing bei 810.415 USD, ein Anstieg von 168 % gegenüber dem Vorjahr.
Die große Lücke zwischen Umsatz und Nettogewinn erklärt sich dadurch, dass der größte Teil des Gewinns aus der Wertsteigerung der Token-Bestände des Unternehmens stammt und nicht aus dem operativen Geschäft. Laut dem Quartalsbericht trugen Treasury-Gewinne im Quartal 48,1 Mio. USD bei, da der HYPE-Kurs zum Quartalsende von 65 auf 90,80 USD stieg.
Operatives Geschäft wird positiv
Die genauer beobachtete Kennzahl ist das operative Ergebnis. Hyperion meldete für das Quartal ein operatives Kernergebnis von 555.177 USD, verglichen mit einem Verlust von 1,2 Mio. USD im zweiten Quartal. Damit ist das Kerngeschäft erstmals seit der Einführung der DeFi-Strategie im Juni 2025 profitabel. Der bereinigte Bruttogewinn stieg im Quartalsvergleich um 143 % auf 2,8 Mio. USD und lag damit über der früheren Prognose des Unternehmens von 2 bis 2,5 Mio. USD.
Die Quellen unterscheiden sich in der Interpretation des bereinigten EBITDA. Die Zahlen des Unternehmens weisen ein bereinigtes EBITDA von 48,7 Mio. USD aus, nach 53,7 Mio. USD im zweiten Quartal. Dieser Rückgang spiegelt wider, dass das operative Ergebnis allein den Treasury-Effekt nicht erklärt. Crypto Briefing betont dagegen das operative Ergebnis als das wichtigere Signal, da es zeige, dass das Geschäft auch ohne Token-Wertsteigerung bestehen kann.
Zur Verbesserung trugen DeFi-Einnahmequellen bei. Die Ökosystem-Belohnungen erreichten 1,25 Mio. USD, gegenüber 90.000 USD im zweiten Quartal, darunter 750.000 USD in Eigenkapital, das Skew Technologies schuldet. Die Staking-Erträge stiegen um 49 % auf rund 785.000 USD, und die Erlöse aus der DeFi-Monetarisierung verdoppelten sich mehr als auf 334.000 USD.
Token-Verkäufe, Schuldentilgung und Rückkäufe
Hyperion reduzierte im Quartal seine HYPE-Bestände und hielt Ende September rund 1,85 Mio. Token, nach 2,04 Mio. Ende Juni. Das Unternehmen verkaufte Token im Wert von rund 13 Mio. USD und verwendete die Erlöse zur Rückzahlung von etwa 8,6 Mio. USD Kapital und Zinsen an Avenue Capital, womit seine verbleibenden Altlasten-Schulden getilgt wurden. Zahlungsmittel, Zahlungsmitteläquivalente und Stablecoins beliefen sich zum Quartalsende auf 14,5 Mio. USD.
Die Quellen nennen leicht unterschiedliche Bestandszahlen. Der Bericht des Unternehmens gibt rund 1,85 Mio. Token an, Crypto Briefing etwa 1,848 Mio. Der ausgewiesene Treasury-Wert beträgt 167,9 Mio. USD, ein Plus von 27 % gegenüber 132,6 Mio. USD. Die kumulierten Anschaffungskosten der verbleibenden Token liegen bei rund 74 Mio. USD, also 40 USD pro HYPE. Der ausgewiesene Nettoinventarwert erreichte 182,4 Mio. USD, verglichen mit 134,2 Mio. USD im zweiten Quartal.
Am 8. September kündigte das Unternehmen ein Aktienrückkaufprogramm über 20 Mio. USD an. Laut Crypto Briefing wurden im September 240.124 Aktien für rund 788.000 USD zurückgekauft, also etwa 3,21 USD je Aktie. Der Bericht des Unternehmens gibt an, die Käufe seien zu etwa 30 % unter dem ausgewiesenen Nettovermögen erfolgt. Crypto Briefing weist darauf hin, dass bisher nur ein kleiner Teil der Ermächtigung genutzt wurde, sodass das künftige Tempo der Rückkäufe zeigen wird, wie das Management den Aktienkurs im Verhältnis zum Wert des Treasury einschätzt.
Ausblick und operative Kennzahlen
Hyperion bekräftigte seine Prognose für den bereinigten Bruttogewinn im Gesamtjahr von 7 bis 8 Mio. USD, was laut Unternehmen etwa dem Sechsfachen des Ergebnisses von 2025 entspricht. Der bereinigte operative Netto-Cashflow lag im dritten Quartal bei 62.695 USD, nach einem Abfluss von 2,1 Mio. USD im zweiten Quartal, während der operative Cashflow nach GAAP mit rund -1,6 Mio. USD weiter negativ blieb. Die Betriebskosten ohne aktienbasierte Vergütung sanken im Jahresvergleich um 48 % auf 2,24 Mio. USD, nach der Schließung des Altgeschäfts im Biotechnologiebereich.
Der Validator des Unternehmens hatte zum 31. Oktober rund 6,3 Mio. HYPE delegiert erhalten, wobei Blockdaemon und Gemini zu den Plattformen gehören, die seine Staking-Infrastruktur nutzen. Im September arbeitete Hyperion mit DoubleZero an Datenfeeds für Hyperliquid zusammen, einem Geschäftsfeld, aus dem das Unternehmen durch den Vertrieb von Marktdaten Umsätze erwartet.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Der Aktienkurs von HYPD könnte auf das Tempo des 20-Mio.-USD-Rückkaufs reagieren, von dem bisher nur ein kleiner Teil der Ermächtigung genutzt wurde.
Für Investoren
Die Tilgung der Altlasten-Schulden und das positive operative Kernergebnis verringern die Abhängigkeit von Token-Wertsteigerungen, wobei der Nettogewinn weiterhin stark von den HYPE-Kursen abhängt.
Für Entwickler
Die Erlöse von Hyperion aus Staking, Validator-Betrieb und Datenfeeds auf Hyperliquid zeigen ein Modell, in dem Infrastrukturdienste neben den Token-Beständen Einnahmen erzeugen.
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