Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen wöchentliche Abflüsse von rund 1 Milliarde US-Dollar, BTC fällt auf 76.000 US-Dollar
Spot-Bitcoin-ETFs verloren laut SoSoValue am Montag 648,64 Millionen US-Dollar und verlängerten damit die Abflüsse der Vorwoche von rund 1 Milliarde US-Dollar. Analysten führen die Verkäufe auf das Risikoabbau-Verhalten von Fondsmanagern vor dem Hintergrund der US-iranischen Spannungen und eines veränderten Zinsausblicks der US-Notenbank Federal Reserve zurück.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Abflüsse setzen sich in der zweiten Woche fort
Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag laut SoSoValue Nettoabflüsse in Höhe von 648,64 Millionen US-Dollar, nach rund 1 Milliarde US-Dollar Abflüssen in der Vorwoche. Der IBIT von BlackRock führte die Verkäufe mit 448 Millionen US-Dollar an, gefolgt von ARK Invest und 21Shares mit 110 Millionen US-Dollar sowie Fidelity mit 63 Millionen US-Dollar. Die Angaben von 99Bitcoins und Decrypt stimmen überein, wobei 99Bitcoins allerdings eine Gesamtsumme von knapp 1 Milliarde US-Dollar über ein 24-Stunden-Fenster nennt. Diese Darstellung weicht von der Tageszahl von SoSoValue ab und sollte entsprechend eingeordnet werden.
Kursentwicklung und Stimmung
Bitcoin fiel laut CoinGecko um 6,7 % von 81.700 US-Dollar am vergangenen Donnerstag auf ein Wochentief von 76.201 US-Dollar und wurde zum Zeitpunkt der Berichterstattung nahe 76.680 US-Dollar gehandelt, was einem Minus von 0,7 % innerhalb von 24 Stunden entspricht. Der Crypto Fear and Greed Index fiel auf 25, einen Wert im Bereich "Extreme Fear". In der vergangenen Woche wurden Liquidationen von rund 670 Millionen US-Dollar verzeichnet.
Konkurrierende Erklärungen für die Verkäufe
Die Quellen unterscheiden sich in der Frage des Haupttreibers. Wefi-Berater Agne Linge sagte gegenüber Decrypt, die Abflüsse hingen mit dem breiteren Marktumfeld zusammen und spiegelten den Risikoabbau von Fondsmanagern als Reaktion auf die Eskalation im Konflikt zwischen den USA und dem Iran wider. CEX.IO-Chefanalyst Illia Otychenko verwies hingegen auf die US-Inflationsdaten der vergangenen Woche, die seiner Aussage nach die Erwartungen in Richtung einer möglichen Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Jahr verschoben hätten. Otychenko verwies zudem auf die Sorge, dass sich der Konflikt zwischen den USA und dem Iran nach einem Social-Media-Beitrag von Donald Trump erneut zuspitzen könnte. Decrypt wies darauf hin, dass Nutzer des Prognosemarkts Myriad eine Wahrscheinlichkeit von 2 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Juni und von 4 % für eine stärkere Senkung vor Juli einpreisen.
Strukturelle Faktoren, die nach unten abfedern
Mehrere On-Chain- und Derivate-Indikatoren weisen in unterschiedliche Richtungen. Das aggregierte offene Interesse sank laut CryptoQuant innerhalb von zwei Wochen von 29 Milliarden auf 26 Milliarden US-Dollar, bleibt jedoch gemessen an früheren Werten erhöht. Die Funding Rates für Bitcoin sind nach einer mehrmonatigen negativen Phase ins Positive gedreht, was Decrypt als Zeichen dafür wertete, dass Investoren Long-Positionen eröffnen.
Otychenko argumentierte, das Verhalten langfristiger Halter sei der wichtigere Faktor. Diese Gruppen hätten seit Monaten stetig in einem weit größeren Umfang als Strategy (MSTR) BTC akkumuliert, auch wenn ein wachsender Teil ihrer Bestände einen unrealisierten Verlust aufweise. K33 Research-Analyst Vetle Lund hatte zuvor die Vorzugsaktie STRC von Strategy mit wiederkehrenden Kursanstiegen zur Monatsmitte in Verbindung gebracht. Otychenko warnte, dass die Nachfrage durch Strategy die ETF-Abflüsse schon einmal ausgeglichen habe, etwa Ende Januar und Anfang Februar, ohne jedoch eine nachhaltige Kurserholung auszulösen.
Einschätzung des Prognosemarkts
Nutzer auf Myriad geben eine Wahrscheinlichkeit von 77 % an, dass Bitcoin als Nächstes 84.000 US-Dollar erreicht, nach 89 % eine Woche zuvor. Der Marktwert ist ein Stimmungsindikator und keine auf belastbaren Belegen beruhende Prognose.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Anhaltende ETF-Abflüsse bei gleichzeitig positiven Funding Rates deuten darauf hin, dass sich gehebelte Long-Positionen in einem weiterhin unter Druck stehenden Markt aufbauen. Die nächsten 24 bis 72 Stunden hängen daher davon ab, ob sich die Mittelflüsse umkehren.
Für Investoren
Anhaltende Abflüsse aus Spot-ETFs in Verbindung mit steigenden Erwartungen an Zinserhöhungen zeigen, dass die makroökonomische Politik inzwischen neben der krypto-eigenen Nachfrage ein zentraler Treiber der mehrmonatigen Entwicklung von Bitcoin ist.
Für Entwickler
Die Divergenz zwischen ETF-Mittelflüssen und dem Verhalten langfristiger Halter bedeutet, dass Infrastrukturen, die sich auf ein einziges Nachfragesignal stützen, sowohl institutionelle Mittelflüsse als auch Kennzahlen zu langfristigen Haltern beobachten sollten.
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