Legacy Frax Dollar koers

FRAX, tegenwoordig aangeduid als Legacy Frax Dollar, was de eerste fractioneel-algoritmische stablecoin. Het werd in 2020 gelanceerd door Frax Finance en introduceerde een ontwerp waarbij elk token deels werd gedekt door onderpand en deels door een algoritmisch mechanisme waarin het governancetoken van het protocol, FXS, een rol speelde.

De onderpandverhouding was aanpasbaar. Als FRAX boven één dollar werd verhandeld, verlaagde het protocol de verhouding, waardoor voor het minten van elk token minder onderpand en meer FXS nodig was. Als het eronder werd verhandeld, steeg de verhouding. In principe liet dit het systeem het minimale onderpand vinden dat de markt zou accepteren, met algoritmische dekking alleen voor zover het vertrouwen dat toeliet.

De overstap naar volledige dekking

Na de ineenstorting van puur algoritmische stablecoins in 2022 stemde de Frax-governance ervoor om de onderpandverhouding op honderd procent te zetten, waardoor FRAX volledig gedekt werd. Daarmee kwam een einde aan het fractionele experiment en werkt het token nu als een conventioneel met onderpand gedekte stablecoin.

Het protocol herstructureerde later zijn stablecoin-aanbod en introduceerde frxUSD als belangrijkste dollarproduct, en daarom draagt het oorspronkelijke token nu het label Legacy. Het totale en het circulerende aanbod van FRAX liggen momenteel op ongeveer 219 miljoen tokens, aanzienlijk lager dan op het hoogtepunt, als gevolg van die migratie.

Nalatenschap

Frax had een invloed die ver reikte voorbij het eigen aanbod. Het bouwde een breed ecosysteem met onder meer een liquid staking-product, een leenmarkt, een eigen chain en een automated market maker, en het fractionele ontwerp werd veel bestudeerd en gekopieerd.

Als je FRAX vandaag tegenkomt, moet je weten dat het een legacy-product is binnen een protocol dat verder is gegaan, en moet je nagaan welk token Frax op dit moment als primaire stablecoin aanwijst voordat je aanneemt dat FRAX het actieve token is.