Kalshi meldet 2,5 Mrd. $ Umsatz bei Midterm-Märkten und sagt, Favoriten gewannen 98 % der entschiedenen Rennen
Kalshi meldete mehr als 2,5 Mrd. $ Handelsvolumen auf seinen Midterm-Märkten 2026 in den USA, rund das Doppelte der 1,3 Mrd. $ aus dem Zyklus 2024. Das Unternehmen erklärte außerdem, Marktfavoriten hätten 479 von 487 Rennen gewonnen, die bis 6 Uhr ET am 4. November entschieden waren, wobei die Zahlen unternehmensseitig gemeldet und die beiden Zyklen nicht direkt vergleichbar seien.
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Volumenzahlen und ihre Grenzen
Kalshi meldete mehr als 2,5 Mrd. $ Handelsvolumen auf seinen Midterm-Märkten 2026 in den USA, laut seiner Bilanz vom 4. November, verglichen mit 1,3 Mrd. $ im Wahlzyklus 2024. Auf Basis der gerundeten Angaben des Unternehmens entspricht das einem Wachstum von mehr als 92 %. Die Zahl von 2,5 Mrd. $ ist eine Untergrenze und keine exakte Summe, und Kalshi misst die Aktivität als Nominalvolumen, das weder Zuschauer noch einzelne Händler zählt.
Der Vergleich umfasst zudem unterschiedliche Wahlen. Der Zyklus 2024 beinhaltete eine Präsidentschaftswahl, während in diesem Jahr vor allem über Repräsentantenhaus-, Senats-, Gouverneurs- und Landesrennen abgestimmt wurde. Die Bilanz nennt weder vergleichbare Marktabdeckung noch Start- und Enddaten für beide Zeiträume, daher sollte die Wachstumsangabe nur als Richtungsindikator verstanden werden.
Zuschauer versus Händler
Kalshi hat erklärt, dass die Zahl der Personen, die seine Midterm-Märkte verfolgten, die der Händler im Verhältnis fünf zu eins übertraf, eine Behauptung, die das Unternehmen im Oktober aufstellte. Die Berichterstattung über den Wahlabend beschrieb Millionen Menschen, die seine Wahrscheinlichkeitsanzeigen und Rennkarten verfolgten, ohne eine Wette zu platzieren. Das Unternehmen hat keine Methodik für dieses Verhältnis veröffentlicht, weshalb es am besten als unternehmenseigene Schätzung betrachtet wird.
Trefferquote der Favoriten
In seiner ersten Auswertung erklärte Kalshi, Marktfavoriten hätten 479 von 487 Rennen gewonnen, die bis 6 Uhr ET am 4. November entschieden waren, was einer kombinierten Erfolgsquote von etwa 98,4 % entspricht, in der Ankündigung auf 98 % gerundet. Die Auswertung umfasste Rennen um das Repräsentantenhaus, den Senat, Gouverneursposten, das Amt des Generalstaatsanwalts, des Vizegouverneurs und des Staatssekretärs. Mehrere Rennen, darunter die Senatsrennen in Alaska und Mississippi, waren noch nicht entschieden, sodass die Zahl nur die an diesem Morgen verfügbaren Ergebnisse widerspiegelt.
Die Darstellungen unterscheiden sich darin, wie gut die Prognosen insgesamt abgeschnitten haben. Reuters berichtete, Prognosemärkte hätten eine demokratische Kontrolle des Kongresses erwartet, aber die Stärke einiger Kandidaten unterschätzt. Die Analysefirma BETINT zählte laut Berichterstattung 14 demokratische Sieger, die eine Woche zuvor Außenseiter an den Märkten gewesen waren, und kam zu dem Schluss, Märkte und Umfragen hätten ungefähr gleich gut abgeschnitten. Ein separates Arbeitspapier von Kalshi Research der Autoren Nicole Kagan und Rubens Baiocchi meldete, dass die richtungsgenaue Trefferquote in den drei Monaten vor der Wahl von 93,8 % auf 98,2 % gestiegen sei, während die Brier-Scores von 0,040 auf 0,016 sanken. Da es sich bei dieser Analyse um eine unternehmenseigene Auswertung handelt, sind ihre Ergebnisse mit derselben Vorsicht zu behandeln wie die zentrale Trefferquote.
Marktbewegungen am Wahlabend
Kalshi erklärte, sein Markt für die Mehrheit im Repräsentantenhaus habe um 20:10 Uhr ET eine Wahrscheinlichkeit von 99 % für eine demokratische Mehrheit erreicht, und sein Senatsmarkt habe um 21 Uhr ET dieselbe Schwelle überschritten. Sein Live-Feed verzeichnete um 18:55 Uhr eine demokratische Wahrscheinlichkeit von 97,2 % im Repräsentantenhaus und zeigte später, dass mehrere einzelne Rennen die 99 % erreichten. Die Plattform beschrieb dies als Marktprognosen, getrennt von offiziellen Wahlergebnissen oder der Abrechnung der Kontrakte.
Warum es wichtig ist
Für Händler
Die von Kalshi gemeldeten Volumen- und Trefferquoten stammen vom Unternehmen selbst, und ihre Methodik ist nicht definiert. Betrachten Sie sie deshalb als Kontext und nicht als Signal für die aktuelle Kontraktbepreisung.
Für Investoren
Das Wachstum der Aktivität auf Prognosemärkten rund um die Midterms deutet auf wachsendes institutionelles und privates Interesse an Ereigniskontrakten hin, auch wenn die gemeldeten Zahlen ungeprüft sind und der Vergleich mit 2024 nicht vergleichbar ist.
Für Entwickler
Die Zählweise von Kalshi, Nominalvolumen gegenüber eindeutigen Nutzern, sowie seine vom Zeitfenster abhängigen Genauigkeitsmetriken zeigen, wie Definitionen in Dashboards die Geschichte prägen können, die eine Plattform erzählt.
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