MSCI streicht Strategy aus Aktienindizes – Sorge um Bitcoin-Käufe wächst
MSCI bestätigte, dass Strategy, das von Michael Saylor geführte Bitcoin-Schatzkammer-Unternehmen, nach Börsenschluss am 30. November aus seinen Aktienindizes gestrichen wird. Analysten sagen, der Ausschluss könnte die Aktie von Strategy unter Druck setzen und die Fähigkeit des Unternehmens schwächen, weitere Bitcoin-Käufe zu finanzieren.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Was MSCI bekanntgegeben hat
MSCI bestätigte am 11. November, dass Strategy zusammen mit dem japanischen Unternehmen Metaplanet und dem in Großbritannien ansässigen Uran-Investor Yellow Cake aus seinen Aktienindizes entfernt wird, laut Reuters. Die Änderungen gelten nach Börsenschluss am 30. November. Die Streichungen folgen auf die Entscheidung von MSCI aus dem Oktober, Unternehmen auszuschließen, deren Finanzprofil eher Investmentfonds ähnelt als konventionellen operativen Geschäftsmodellen.
Nach den überarbeiteten Regeln prüft MSCI zunächst, ob ein Unternehmen wesentliche operative Vermögenswerte besitzt, und wendet anschließend fünf Finanzkennzahlen-Tests an. Ein Unternehmen, das die erste Bewertung nicht besteht und mindestens vier der fünf Kennzahlen auslöst, wird nicht mehr berücksichtigt. Bestehende Indexmitglieder müssen den Screening-Test über ihre beiden jüngsten Geschäftsjahre nicht bestehen, bevor sie entfernt werden.
Umfang der möglichen Verkäufe
Die Schätzungen zu erzwungenen Verkäufen unterscheiden sich je nach Quelle. Strategy erklärte, dass Fonds, die die relevanten MSCI-Indizes abbilden, rund 13 Millionen MSTR-Aktien halten, das entspricht 3,1 % der ausstehenden Stammaktien, und einen Wert von etwa 1,57 Milliarden US-Dollar zum Schlusskurs vom Dienstag haben. JPMorgan schätzt die Abflüsse durch den Ausschluss auf bis zu 2,8 Milliarden US-Dollar und warnt, dass die Verkäufe 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen könnten, falls andere große Indexanbieter ähnliche Beschränkungen einführen. Die Quellen stimmen bei diesen Zahlen nicht überein, und der tatsächliche Abfluss hängt davon ab, wie passive Fonds und andere Anleger vor dem Stichtag handeln. Die Strategy-Aktie fiel laut Reuters nach der Ankündigung im nachbörslichen Handel um etwa 2,5 %.
Auswirkungen auf die Bitcoin-Akkumulation
Der unmittelbare Druck trifft die Aktie von Strategy, nicht den Bitcoin, den das Unternehmen hält. Die Sorge gilt dem Finanzierungsmodell. Strategy hat regelmäßig Stamm- und Vorzugsaktien ausgegeben, um Kapital für Bitcoin-Käufe zu beschaffen. Ein anhaltender Kursrückgang der MSTR-Aktie könnte neue Kapitalerhöhungen weniger attraktiv machen und begrenzen, wie viel das Unternehmen zukaufen kann. Einige Analysten sagen, der Ausschluss könnte diese Kaufkapazität beeinträchtigen, wobei die Berichterstattung jedoch nicht quantifiziert, wie stark dies die Käufe verlangsamen würde.
Das Unternehmen hat weiter gekauft. Der jüngste Kauf umfasste 1.036 BTC für 81,9 Millionen US-Dollar zwischen dem 2. und 8. November, womit die Bestände auf 850.364 BTC stiegen. Dieser Kauf sowie ein separater Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien im Wert von 188,3 Millionen US-Dollar wurden durch Verkäufe von Stammaktien finanziert. Strategy hatte im September außerdem zwei aufeinanderfolgende Wochen lang keine Käufe getätigt und gleichzeitig Vorzugsaktien im Wert von 139,3 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Dieser Präzedenzfall deutet darauf hin, dass weitere Kaufpausen möglich sind, falls die Beschaffung von Eigenkapital teurer wird.
Allgemeiner Marktkontext
Die Nachricht zu den Indizes fällt in eine Phase schwacher Nachfrage nach Bitcoin. Die Kryptowährung hat Mühe, sich über 75.000 US-Dollar zu halten. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der ersten Novemberwoche Nettoabflüsse von rund 1,28 Milliarden US-Dollar, gefolgt von weiteren 201 Millionen US-Dollar am 9. November, was eine wichtige Quelle institutioneller Nachfrage reduziert.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Passive Indexverkäufe bis zum Börsenschluss am 30. November könnten die MSTR-Aktie in den kommenden Wochen unter Druck setzen, wobei das Ausmaß dieser Verkäufe weiterhin unsicher ist.
Für Anleger
Der Indexausschluss könnte die aus Eigenkapital finanzierte Bitcoin-Akkumulation von Strategy einschränken, einem zentralen strukturellen Treiber seines Schatzkammer-Modells in den kommenden Monaten.
Für Entwickler
Strengere Zulassungskriterien der Indexanbieter für Schatzkammer-ähnliche Unternehmen verändern, wie Bitcoin-nahe Aktien gescreent werden. Produkte, die diese Aktien abbilden, sollten ihre Indexgrundlagen daher überprüfen.
Dieser Artikel dient nur zur Information und stellt keine Finanzberatung dar. Vollständigen Haftungsausschluss lesen.
