Los ETF de Bitcoin registran su quinta jornada consecutiva de salidas de capital mientras persisten los reembolsos de IBIT
Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas de 299,9 millones de dólares el 11 de noviembre, encabezadas por el IBIT de BlackRock, lo que prolonga una racha de cinco sesiones de retiradas. Las salidas acumuladas en ese periodo suman unos 1.440 millones de dólares, mientras Bitcoin cotiza cerca de 73.000 dólares.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Las salidas se extienden a lo largo de cinco sesiones
Los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas de 299,9 millones de dólares el 11 de noviembre, según datos de SoSoValue citados por Crypto.news, lo que marca una quinta sesión consecutiva de reembolsos. Bitcoin Magazine, que cifra la misma sesión en 299,8 millones de dólares, informa de un total casi idéntico. La discrepancia es irrelevante para la tendencia, y ambos medios sitúan las salidas acumuladas en las cinco sesiones en unos 1.440 millones de dólares.
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock explicó la mayor parte de las ventas. Crypto.news sitúa la salida del IBIT en 269,73 millones de dólares para la sesión, y Bitcoin Magazine informa de 269,7 millones. El GBTC de Grayscale perdió 39,1 millones de dólares. El MSBT de Morgan Stanley fue el único fondo con entradas, de unos 9 millones de dólares. Crypto.news afirma que los reembolsos de BlackRock representaron casi el 90% de las salidas netas del día; Bitcoin Magazine sitúa la participación del IBIT en las salidas de noviembre hasta la fecha en torno al 94%, una medida distinta sobre un periodo más largo.
Panorama de flujos a más largo plazo
Bitcoin Magazine informa de que el IBIT ha registrado salidas en todas las jornadas bursátiles de noviembre y ha perdido unos 2.000 millones de dólares en nueve sesiones consecutivas desde el 30 de octubre. Sus dos mayores salidas diarias de 2026 se produjeron este mes, por 405,3 millones de dólares el 2 de noviembre y 403 millones el 6 de noviembre. El grupo más amplio de 11 fondos ha perdido unos 1.880 millones de dólares en noviembre, con salidas en siete de las ocho sesiones del mes.
El panorama en lo que va de año también ha cambiado. Bitcoin Magazine informa de que los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. acumulan un retroceso de unos 1.420 millones de dólares en flujos netos en 2026, frente a unas entradas de unos 25.200 millones de dólares en el mismo punto de 2025. El IBIT sigue en positivo en el año, con unos 2.450 millones de dólares, aunque ese colchón se ha reducido rápidamente, ya que los reembolsos de noviembre han borrado casi el doble de su entrada de octubre, de unos 932 millones de dólares. Crypto.news ofrece un encuadre distinto, citando entradas netas acumuladas desde el lanzamiento en enero de 2024 de 55.100 millones de dólares en los productos, y una cifra acumulada del IBIT de 58.710 millones de dólares en activos; Bitcoin Magazine cita unos 64.500 millones de dólares en entradas netas del IBIT desde su lanzamiento. Ambos medios miden cosas distintas (flujos netos frente a activos bajo gestión), por lo que las cifras no deben compararse directamente.
Las salidas no son inéditas. Bitcoin Magazine señala que el IBIT y el grupo estuvieron 13 jornadas bursátiles consecutivas sin entradas entre el 15 de mayo y el 3 de junio, y que el IBIT tuvo una racha de 11 sesiones del 17 de junio al 2 de julio.
Contexto de mercado y evolución del precio
Bitcoin cotizaba cerca de 73.573 dólares el 12 de noviembre, un descenso de alrededor del 8,3% en los siete días anteriores según Crypto.news, y cerca de 72.800 dólares a primera hora del jueves según Bitcoin Magazine, aproximadamente un 6% menos en la última semana. Ambos medios describen el precio como cercano al mínimo del martes, de unos 72.700 dólares, el nivel más débil desde el 20 de agosto. Crypto.news informa de un índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días de 34,37, cerca del umbral de sobreventa de 30, y de una lectura del MACD que sigue en negativo. Bitcoin cotiza por debajo de sus medias móviles exponenciales de 20 y 200 días.
Bitcoin Magazine atribuye parte de la presión a las condiciones macroeconómicas. Un informe de inflación de octubre más alto de lo esperado elevó las apuestas por una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre, con probabilidades en Polymarket de una subida cercanas al 97% según Yahoo Finance. Las acciones también pesaron sobre el sentimiento: las acciones de Nvidia cayeron cerca de un 9% tras el cierre del miércoles, después de informes según los cuales su consejo se preparaba para destituir al consejero delegado Jensen Huang, un hecho que Nvidia no ha confirmado ni desmentido. Según Bitcoin Magazine, Bitcoin ha seguido de cerca a las acciones tecnológicas este año. Por separado, MSCI confirmó que excluirá a Strategy (MSTR) de sus índices después del 30 de noviembre, una decisión que obliga a los fondos indexados a vender acciones del mayor tenedor corporativo de bitcoin.
Los ETF de Ethereum experimentan una presión similar. Crypto.news informa de retiradas netas de 144,81 millones de dólares el 11 de noviembre, incluidos 129,78 millones de dólares del ETHA de BlackRock, y entradas netas acumuladas de 11.590 millones de dólares en cinco sesiones consecutivas de salidas.
Qué vigilar
Bitcoin Magazine señala que los flujos de los ETF del jueves se publicarán después del cierre. La cuestión abierta es si el IBIT rompe su racha antes de igualar la serie de 13 días de la primavera, o si los reembolsos continuados mantienen la presión sobre Bitcoin hasta la reunión de diciembre de la Reserva Federal.
Por qué importa
Para los operadores
Los reembolsos continuados del IBIT cerca del soporte de 72.700 dólares aumentan el riesgo de una prueba por debajo de los mínimos recientes, con la reunión de diciembre de la Fed ahora como catalizador a corto plazo.
Para los inversores
La anulación de las entradas netas de 2026 y la reducción del colchón del IBIT sugieren que la demanda institucional se ha debilitado de forma notable en un contexto de subidas de tipos, y no solo de manera temporal.
Para los desarrolladores
Los protocolos y productos que dependen de la liquidez o de los supuestos de colateral impulsados por los ETF deberían someter a pruebas de estrés escenarios en los que los flujos netos de los ETF spot se vuelvan persistentemente negativos.
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