Bitcoin se mantiene cerca de 75.000 $ mientras persisten las salidas de los ETF y los analistas se dividen sobre la demanda
Bitcoin osciló entre aproximadamente 74.000 $ y 75.500 $ en las últimas sesiones, mientras continuaban los rescates de los ETF de bitcoin al contado, según datos de SoSoValue y Farside Investors. Los analistas discrepan sobre si la estabilidad de los precios pese a las fuertes salidas indica una demanda oculta de bitcoin al contado o una divergencia en fase avanzada que podría preceder a nuevas caídas.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Evolución del precio y niveles de soporte
Bitcoin cayó por debajo de 75.000 $ en la sesión en un informe, y en otro cotizaba cerca de 74.733 $, con las dos fuentes citando fechas y puntos de referencia distintos. CoinJournal situó el activo en unos 75.175 $ el miércoles, tras un mínimo intradiario de 74.600 $, con una caída de alrededor del 3% en la semana. Crypto.news, citando a CoinGecko, lo situó en 74.733 $ el 10 de noviembre, con una subida del 0,6% en el día, pero una caída del 2,8% en la semana y de casi el 10% en el último mes.
Ambos medios identifican la misma zona como la banda de soporte operativa. CoinJournal describe una concentración de liquidez entre 72.000 $ y 76.000 $, mientras que Crypto.news afirma que los compradores defendieron la región de 74.300 $. Ambas fuentes advierten de un posible nuevo test hacia 70.000 $ si ese soporte cede, y de un retorno al rango de 78.000 $ a 83.000 $ si los compradores recuperan el control.
Flujos de los ETF: volumen y secuencia
Las fuentes coinciden en que los rescates de los ETF de bitcoin al contado han sido la principal fuente de presión vendedora, pero informan de ventanas temporales distintas. CoinJournal cita datos de SoSoValue que muestran salidas netas de 334 millones de dólares el 26 de mayo, el séptimo día consecutivo de rescates. Crypto.news cita datos de Farside Investors que muestran salidas netas de unos 1.280 millones de dólares entre el 2 y el 6 de noviembre, de los cuales aproximadamente 1.210 millones correspondieron al iShares Bitcoin Trust de BlackRock. Crypto.news también informa de salidas netas adicionales de 201 millones de dólares el 9 de noviembre.
Las cifras no pueden conciliarse con el material disponible, ya que los dos artículos hacen referencia a fechas y proveedores de datos diferentes. Los lectores deben considerar cada cifra como precisa únicamente para el periodo que indica su fuente.
Apalancamiento y demanda al contado
Crypto.news informa de que el impulso anterior hacia 80.000 $ se apoyó en gran medida en futuros apalancados, con un interés abierto en futuros de bitcoin que alcanzó 701.548 BTC el 3 de noviembre, su nivel más alto desde el 22 de septiembre, según analistas de Bitfinex. La misma fuente afirma que las compras directas al contado se mantuvieron apagadas. Más de 1.000 millones de dólares en posiciones apalancadas con criptoactivos fueron liquidadas durante un episodio de volatilidad del domingo, de los cuales unos 278 millones correspondieron a bitcoin, según Crypto.news.
CoinJournal aporta una visión relacionada. El analista Axel Adler Jr. describió una "peligrosa divergencia" entre el optimismo creciente y la pérdida de entradas de capital, y los datos de CryptoQuant mostraron que los flujos de los tenedores a corto plazo pasaron por primera vez en seis semanas a registrar pérdidas realizadas. Las dos fuentes coinciden en la débil participación en el mercado al contado, pero discrepan sobre lo que implica.
Lecturas divergentes sobre la resistencia
Las fuentes discrepan sobre cómo interpretar la estabilidad del precio bajo fuertes salidas. CoinJournal cita a analistas de Bitfinex que sostienen que la reacción actual no se parece a la venta de febrero que llevó a bitcoin de 100.000 $ a 70.000 $ y a 60.000 $. Su opinión es que las salidas de los ETF, cercanas a los 700 millones de dólares diarios, son de una magnitud similar, pero el precio se mantiene, lo que atribuyen a una demanda no identificada que absorbe las ventas. Las fuentes analíticas de CoinJournal, incluido @MorenoDV, interpretan en cambio la estabilidad como una especulación en fase avanzada, en la que la fortaleza del precio construida sobre entradas débiles podría ser vulnerable a reversiones bruscas.
Crypto.news no caracteriza directamente la resistencia, pero su información sobre la escasa demanda al contado y la dependencia del apalancamiento en futuros respalda la lectura cautelosa.
Contexto macroeconómico y tesorerías corporativas
Crypto.news vincula la presión con la incertidumbre macroeconómica. Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos, más sólidas de lo esperado, con 165.000 empleos creados en octubre, elevaron las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos altos o considere una subida en su reunión de diciembre. La atención se centra en la publicación del Índice de Precios al Consumidor de octubre el 10 de noviembre a las 8:30 a. m. hora del Este, donde los economistas de FactSet esperan un aumento mensual del 0,2%, frente al 0,6% de septiembre.
Las tesorerías corporativas añaden otra variable. Crypto.news informa de que Strategy compró 1.036 BTC por 81,9 millones de dólares, elevando sus tenencias a 850.364 BTC a un coste medio de 75.456 $, ligeramente por encima del precio vigente. Bitfinex ha expresado su preocupación por la sostenibilidad de la financiación mediante acciones preferentes utilizada por algunos tenedores corporativos cotizados, aunque las fuentes no cuantifican el riesgo.
Qué vigilar
La trayectoria a corto plazo depende de si la zona de 74.000 $ a 76.000 $ aguanta, de si los flujos de los ETF se vuelven positivos y de cómo el dato del IPC configura las expectativas sobre la Fed. Las fuentes discrepan sobre si la estabilidad actual refleja una demanda que absorbe las ventas o un rango frágil sostenido por el apalancamiento, y el material disponible no resuelve esa cuestión.
Por qué importa
Para los traders
Mantener la zona de 74.000 $ a 76.000 $ frente a los continuos rescates de los ETF y al dato del IPC de octubre del 10 de noviembre probablemente determinará si el rango se rompe hacia 70.000 $.
Para los inversores
Las salidas persistentes de los ETF al contado, junto con las crecientes expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed, señalan una demanda institucional más débil, lo que podría condicionar el posicionamiento en bitcoin a varios meses vista.
Para los desarrolladores
La fuerte dependencia de los futuros apalancados para sostener el precio eleva el riesgo de cascadas de liquidaciones, por lo que los protocolos con exposición a derivados deberían revisar sus parámetros de margen y liquidación.
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