Canaan registra un beneficio de 8 millones de dólares gracias a las ganancias en bitcoin mientras las ventas de equipos de minería caen un 90 %
Canaan Inc. (Nasdaq: CAN) informó de unos ingresos del tercer trimestre de 14,5 millones de dólares, un 90 % menos interanual, y de un beneficio neto GAAP de 8,0 millones de dólares impulsado por una ganancia de 51,9 millones de dólares por la valoración a valor razonable de sus tenencias de bitcoin y derivados. La compañía afirmó que las ganancias eran independientes del rendimiento operativo, que incluyó una pérdida operativa de 42,9 millones de dólares.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Las cifras principales
Canaan informó de unos ingresos totales del tercer trimestre de 2026 de 14,5 millones de dólares, frente a los 150,5 millones de dólares de un año antes, según sus resultados no auditados presentados ante la SEC mediante un formulario 6-K el martes. Según la dirección, el resultado se situó cerca del extremo inferior de su previsión anterior, que oscilaba entre 11 y 15 millones de dólares.
La compañía registró un beneficio neto GAAP de 8,0 millones de dólares, o 0,01 dólares por acción. Las fuentes difieren en cómo caracterizar la composición de ese beneficio. Crypto Briefing lo atribuye en gran medida a las ganancias en las tenencias de Bitcoin y en derivados financieros, mientras que Bitcoin Magazine lo desglosa con precisión: una ganancia de 20,1 millones de dólares en criptomonedas y una ganancia de 31,9 millones de dólares en derivados financieros, que suman 51,9 millones de dólares.
Operaciones frente a ganancias contables
Las cifras operativas de Canaan son más débiles de lo que sugiere el resultado final. Bitcoin Magazine informa de una pérdida bruta de 8,6 millones de dólares y de una pérdida operativa de 42,9 millones de dólares en el trimestre. El director financiero, Jin "James" Cheng, describió la ganancia por valor razonable como "distinta del rendimiento operativo subyacente", atribuyéndola a una recuperación del precio del bitcoin hacia el cierre del trimestre.
El EBITDA ajustado no GAAP fue de 22,4 millones de dólares, pero esa cifra incluye las ganancias por valor razonable. Bitcoin Magazine calcula que, excluyéndolas, el EBITDA ajustado habría sido una pérdida de unos 29,5 millones de dólares. Crypto Briefing llega a la misma conclusión y plantea la calidad de los beneficios como la cuestión central para los inversores.
Demanda de hardware e ingresos de producto
Los ingresos por producto fueron de 4,8 millones de dólares, frente a los 13,6 millones del segundo trimestre y los 118,6 millones del mismo periodo de 2025. El presidente y consejero delegado, Nangeng Zhang, citó la "continua debilidad de la demanda de equipos de minería de bitcoin y la intensa competencia de precios en el sector", y la compañía atribuyó el descenso a menores volúmenes y a un precio medio de venta más bajo. Canaan registró 8,2 millones de dólares en depreciaciones de inventario, frente a los 25,3 millones del trimestre anterior.
Las operaciones de minería aportaron 9,5 millones de dólares de ingresos. Canaan informó de un margen bruto minero de alrededor del 30 % antes de amortizaciones, un coste total de energía de unos 0,043 dólares por kilovatio-hora, y extrajo 133 bitcoins durante el trimestre.
Reducción de la tesorería y recompras
Canaan poseía 1.875,5 bitcoins al 30 de septiembre. De esa cifra, 517,5 eran de su propiedad, 1.258 estaban pignorados como garantía de préstamos a plazo y 100 se encontraban en un producto a plazo fijo. Bitcoin Magazine señala que la tesorería se redujo en unas 40 monedas respecto a las 1.915,5 registradas al cierre del segundo trimestre, lo que implica que unos 173 bitcoins salieron del balance pese a los 133 extraídos. Zhang lo describió como "monetizar selectivamente las tenencias de criptomonedas para financiar recompras de acciones".
El 6 de noviembre, el consejo aprobó una autorización de recompra de acciones por 100 millones de dólares a lo largo de 12 meses y puso en marcha un primer programa de 20 millones de dólares en su marco.
Giro hacia la infraestructura energética
Canaan se está reposicionando hacia la infraestructura de energía y de computación. Su proyecto de 1 gigavatio en el condado de Duval, Texas, recibió una clasificación condicional "Studied Load - Firm" en el proceso Batch Zero de ERCOT, que según Zhang sigue sujeta a nuevos estudios y aprobaciones. Un segundo proyecto de 1 gigavatio en el condado de Zapata se encuentra en una fase inicial de desarrollo. Canaan reservó 50 millones de dólares en efectivo restringido como garantía de una carta de crédito vinculada a contratos de infraestructura y realizó unos 3,3 millones de dólares en pagos anticipados de proyectos. Cerró septiembre con 72,8 millones de dólares en caja, de los cuales 22,8 millones no estaban restringidos.
La compañía también planea una agrupación de ADS en proporción de 1 por 25, con efecto en torno al 4 de diciembre, para cumplir con el requisito de precio mínimo de oferta de Nasdaq. Para el cuarto trimestre prevé unos ingresos de entre 18 y 22 millones de dólares.
Contexto del sector
Bitcoin Magazine sitúa a Canaan junto a otros mineros cotizados que se orientan hacia la IA y la infraestructura de datos, citando la venta por parte de MARA de 13.597 bitcoins para financiar su expansión en IA. Las declaraciones del consejero delegado de Canaan sobre la demanda de equipos sugieren que la debilidad del hardware es generalizada en el sector y no específica de la compañía. Ambas fuentes señalan que la pérdida de 97,6 millones de dólares del segundo trimestre ilustra con qué rapidez pueden oscilar los resultados con el precio del bitcoin.
Por qué importa
Para los traders
El beneficio declarado de CAN depende del precio del bitcoin al cierre del trimestre, por lo que los resultados a corto plazo podrían variar bruscamente si el bitcoin se mueve en contra de las tenencias de la compañía.
Para los inversores
Las pérdidas operativas de 42,9 millones de dólares junto con beneficios derivados de ganancias por valoración a precio de mercado plantean dudas sobre la calidad de los resultados, algo que importa más que la cifra titular del beneficio neto.
Para los desarrolladores
La reducción de la tesorería de Canaan y su giro hacia proyectos energéticos muestran a los mineros utilizando sus tenencias de bitcoin y sus derechos de interconexión a la red como garantía y como fuentes de capital para infraestructura.
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