Formation Securities planea un mercado de acciones tokenizadas sobre Solana bajo la exención de innovación de la SEC
Formation Securities ha notificado a la SEC que tiene la intención de operar un mercado de valores tokenizados con acceso restringido sobre Solana para acciones tokenizadas. El mercado operaría bajo la exención de innovación de la SEC, que está vigente hasta el 17 de septiembre de 2031, y aún requiere licencias.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Lo que presentó Formation
Formation Securities ha notificado formalmente a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) que planea operar un mercado de valores tokenizados sobre Solana. La firma, con sede en Nueva York, se formó mediante la fusión de dos protocolos DeFi de Solana, Orca y Loopscale, y está dirigida por su CEO, Luke Truitt. Su intención es construir sobre la infraestructura de negociación y crédito que la empresa fusionada ya opera mientras tramita las licencias que este tipo de mercado requiere.
El mercado sería lo que el marco de la SEC denomina Tokenized Securities Venue, o TSV. Su mecanismo central es un creador automatizado de mercado (AMM), en el que los proveedores de liquidez depositan activos en un fondo y una fórmula de precios establece el precio de cada operación. La restricción clave de la notificación es que los fondos serían de acceso permisionado, es decir, el acceso está restringido y no abierto a cualquier titular de una billetera.
La exención de innovación
La SEC emitió su exención de innovación el 17 de septiembre de 2026. Ofrece cinco años de alivio temporal, hasta el 17 de septiembre de 2031, respecto de ciertas definiciones de la Ley del Mercado de Valores. Con arreglo a la exención, las versiones tokenizadas de acciones del National Market System pueden negociarse a través de fondos AMM permisionados en blockchains públicas como Solana, pero solo en mercados cualificados.
La exención incluye una salvaguarda destacable. Las acciones tokenizadas deben conferir los mismos derechos económicos y de voto que las acciones subyacentes, y quedan excluidos los productos sintéticos que simplemente siguen el precio de una acción.
Otros solicitantes y la posición de Solana
Formation no es el único solicitante. A finales de octubre de 2026, al menos tres entidades habían presentado notificaciones ante la SEC, entre ellas TSV LLC en Canton Network y OKXICE en X Layer. Solana ya registra cierta actividad con acciones tokenizadas: Forward Industries negocia en Orca desde noviembre de 2025.
Las fuentes difieren sobre los planes de lanzamiento del mercado. Crypto Briefing informa de la notificación sin una fecha de lanzamiento específica. The Defiant indica que el mercado apunta a negociar a principios de 2027 acciones de Exodus, Forward Industries y Galaxy, con acceso restringido a inversores verificados. El relato de The Defiant es el único de los dos que menciona cotizaciones iniciales o un calendario, y ninguna de las fuentes que he consultado confirma esos detalles de forma independiente.
Riesgos abiertos
La exención es temporal, por lo que cualquier mercado construido sobre ella opera con un plazo límite, a menos que la SEC la prorrogue o formalice las normas. Las licencias también están pendientes: Formation ha dicho que tramitará las licencias necesarias, de modo que la aprobación regulatoria sigue siendo un obstáculo antes de que pueda empezar cualquier negociación.
Por qué importa
Para los traders
Los mercados de acciones tokenizadas sobre Solana siguen en fase previa a la licencia, por lo que los efectos a corto plazo sobre el volumen de negociación son especulativos hasta que la SEC y Formation completen las aprobaciones requeridas.
Para los inversores
La exención de innovación de la SEC crea una vía regulatoria definida para las acciones tokenizadas, pero su caducidad en septiembre de 2031 hace que el marco tenga un plazo limitado, salvo que se prorrogue.
Para los desarrolladores
Los equipos que construyan infraestructura de AMM permisionados deberían seguir las condiciones de la exención, incluido el requisito de los mismos derechos y el estándar de mercado cualificado, ya que estas moldearán el diseño de sus productos.
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