Payward, matriz de Kraken, registra un EBITDA de 60 millones de dólares en el T3, un 163% más que en el trimestre anterior pero un 67% menos que en el año
Payward Inc., matriz del exchange Kraken, informó de un EBITDA ajustado de 60 millones de dólares en el T3 de 2026 en una carta a los accionistas del 13 de noviembre, un 163% más que en el T2 pero muy por debajo del mismo periodo del año anterior. El volumen de operaciones cayó un 30% interanual, mientras la compañía apuesta por el crecimiento de las cuentas con fondos y por nuevos productos a la espera de la aprobación regulatoria.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
El trimestre en cifras
Payward informó de un EBITDA ajustado de 60 millones de dólares para el tercer trimestre de 2026, según una carta a los accionistas fechada el 13 de noviembre. Eso supone un aumento del 163% frente a los 23 millones de dólares del segundo trimestre. Frente al T3 de 2025, sin embargo, la cifra cayó un 67%, desde unos 182 millones de dólares.
El margen total de la plataforma, la medida que Payward utiliza ahora en lugar de los ingresos ajustados, se situó en 487 millones de dólares. Subió un 12% respecto al trimestre anterior y bajó un 12% interanual. El volumen de operaciones de la plataforma alcanzó los 353.000 millones de dólares, un descenso anual del 30%.
Contexto del mercado
La débil evolución de la actividad de trading refleja un mercado volátil. Bitcoin subió alrededor de un 40% entre mediados de agosto y principios de octubre antes de revertir, y recientemente cotiza por debajo de los 70.000 dólares por la preocupación por la inflación, el aumento de los rendimientos de los bonos y las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, según la información de Bloomberg sobre la carta. Los exchanges que dependen de las comisiones por operaciones han sentido la desaceleración de forma más directa. Coinbase informó de una caída interanual del 35% en sus ingresos del tercer trimestre, pero volvió a registrar beneficios, mientras que los ingresos de Gemini Space Station cayeron un 19% y sus pérdidas se redujeron.
El crecimiento de clientes como contrapeso
Las cuentas con fondos, que mantienen un saldo positivo, aumentaron un 37% interanual hasta 7,1 millones. El crecimiento de estas cuentas junto con la caída del volumen sugiere que muchos usuarios mantienen saldos sin operar activamente, aunque la carta no desglosa más el comportamiento de las cuentas.
Apuestas de diversificación y sus dependencias
Payward está ampliando su negocio más allá de las comisiones por operaciones. Esta semana añadió más de 200 acciones tokenizadas de los mercados británico y europeo, incluidas cotizaciones del FTSE 100 y del DAX 40, lo que eleva el ecosistema xStocks a más de 1.500 activos. La compañía informa de más de 1.100 millones de dólares en activos bajo gestión y de un volumen acumulado de operaciones superior a 45.000 millones de dólares para este producto.
Dos productos orientados a Estados Unidos, las acciones tokenizadas y los futuros perpetuos onchain, todavía requieren aprobación regulatoria y aún no están disponibles para clientes estadounidenses. En octubre, Payward acordó adquirir Saldo Finance Oy, la matriz finlandesa de Saldo Bank, con licencia en Lituania, una operación que se espera que se cierre en 2027 a la espera de la aprobación regulatoria. La compañía también obtuvo en octubre la aprobación plena de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái. Payward afirmó que tiene la intención de entrar en los mercados de predicción y lanzar eventualmente un token propio, pero no dio ningún calendario ni detalles de tokenomics para ninguno de los dos.
Recortes de costes y perspectivas de salida a bolsa
A principios de 2026, Payward recortó unos 150 empleos en una reestructuración, que atribuyó a las eficiencias derivadas de la implantación de IA. Desde hace tiempo circulan rumores sobre una salida a bolsa antes de que acabe 2026. Bloomberg informó en septiembre de que la oferta podría posponerse hasta al menos el segundo trimestre de 2027, y las fuentes consultadas para este artículo describen el calendario como probablemente desplazado a 2027.
Qué vigilar
Las próximas lecturas serán si el cuarto trimestre prolonga la recuperación secuencial del beneficio, si el volumen de operaciones se estabiliza y si los reguladores estadounidenses dan luz verde a los lanzamientos de acciones tokenizadas y perpetuos. La adquisición de Saldo también debe cerrarse. Las respuestas definirán tanto el sentimiento de los inversores como el momento de una eventual salida a bolsa.
Por qué importa
Para los traders
La recuperación secuencial del beneficio y el crecimiento constante de las cuentas con fondos sugieren que la plataforma se está estabilizando, pero el volumen a corto plazo sigue siendo débil y los lanzamientos de productos en Estados Unidos aún están pendientes de aprobación.
Para los inversores
La caída anual del 67% del EBITDA indica una exposición a los ciclos de trading, mientras que la diversificación hacia activos tokenizados y la banca europea podría reducir esa dependencia a lo largo del próximo año.
Para los desarrolladores
Los productos de acciones tokenizadas y de perpetuos onchain dependen de la autorización regulatoria en Estados Unidos, por lo que las integraciones orientadas a esas plataformas deberían planificarse teniendo en cuenta fechas de lanzamiento inciertas.
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