Formation Securities plant tokenisierte Aktienhandelsplattform auf Solana im Rahmen der Innovationsausnahme der SEC
Formation Securities hat der SEC mitgeteilt, dass es auf Solana eine genehmigungspflichtige Plattform für tokenisierte Wertpapiere für tokenisierte Aktien betreiben will. Die Plattform würde im Rahmen der Innovationsausnahme der SEC arbeiten, die bis zum 17. September 2031 gilt und weiterhin eine Lizenzierung erfordert.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Was Formation eingereicht hat
Formation Securities hat der US-Wertpapieraufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) formell mitgeteilt, dass es eine Plattform für tokenisierte Wertpapiere auf Solana betreiben will. Das in New York ansässige Unternehmen entstand durch den Zusammenschluss zweier Solana-DeFi-Protokolle, Orca und Loopscale, und wird von CEO Luke Truitt geführt. Es will auf der Handels- und Kreditinfrastruktur aufbauen, die das fusionierte Unternehmen bereits betreibt, während es die Lizenzen verfolgt, die eine solche Plattform benötigt.
Die Plattform wäre das, was der Rahmen der SEC als Tokenized Securities Venue (TSV) bezeichnet. Ihr zentraler Mechanismus ist ein automatisierter Market Maker, bei dem Liquiditätsanbieter Vermögenswerte in einen Pool einzahlen und eine Preisformel den Preis für jeden Handel festlegt. Die entscheidende Einschränkung in der Einreichung besteht darin, dass die Pools genehmigungspflichtig wären, das heißt, der Zugang ist beschränkt und nicht für jeden Wallet-Inhaber offen.
Die Innovationsausnahme
Die SEC hat ihre Innovationsausnahme am 17. September 2026 erlassen. Sie gewährt für fünf Jahre bis zum 17. September 2031 eine befristete Befreiung von bestimmten Definitionen des Exchange Act. Im Rahmen der Ausnahme dürfen tokenisierte Versionen von Aktien des National Market System über genehmigungspflichtige AMM-Pools auf öffentlichen Blockchains wie Solana gehandelt werden, jedoch nur auf qualifizierten Handelsplätzen.
Die Ausnahme enthält eine bemerkenswerte Schutzvorschrift. Tokenisierte Aktien müssen dieselben wirtschaftlichen und Stimmrechte wie die zugrunde liegenden Anteile verbriefen, synthetische Produkte, die lediglich den Kurs einer Aktie nachbilden, sind ausgeschlossen.
Weitere Antragsteller und Solanas Position
Formation ist nicht der einzige Antragsteller. Bis Ende Oktober 2026 hatten mindestens drei Unternehmen Mitteilungen bei der SEC eingereicht, darunter TSV LLC im Canton Network und OKXICE auf X Layer. Solana verzeichnet bereits einige Aktivität mit tokenisierten Aktien: Forward Industries wird seit November 2025 auf Orca gehandelt.
Die Quellen unterscheiden sich bei den Startplänen der Plattform. Crypto Briefing berichtet über die Einreichung ohne konkretes Startdatum. The Defiant berichtet, dass die Plattform im frühen Jahr 2027 den Handel mit Aktien von Exodus, Forward Industries und Galaxy anstrebt, wobei der Zugang auf verifizierte Investoren beschränkt sein soll. Die Darstellung von The Defiant ist die einzige der beiden, die erste Notierungen oder einen Zeitplan nennt, und keine der mir vorliegenden Quellen bestätigt diese Angaben unabhängig.
Offene Risiken
Die Ausnahme ist befristet, daher arbeitet jede darauf aufbauende Plattform unter einer Frist, sofern die SEC die Regeln nicht verlängert oder formalisiert. Auch die Lizenzierung ist ungeklärt: Formation hat erklärt, die erforderlichen Lizenzen anzustreben, daher bleibt eine behördliche Genehmigung eine Hürde, bevor der Handel beginnen kann.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Plattformen für tokenisierte Aktien auf Solana befinden sich noch vor der Lizenzierung, daher sind Auswirkungen auf das kurzfristige Handelsvolumen spekulativ, bis die SEC und Formation die erforderlichen Genehmigungen abgeschlossen haben.
Für Investoren
Die Innovationsausnahme der SEC schafft einen definierten regulatorischen Weg für tokenisierte Aktien, doch ihr Auslaufen im September 2031 macht den Rahmen zeitlich begrenzt, sofern er nicht verlängert wird.
Für Entwickler
Teams, die genehmigungspflichtige AMM-Infrastruktur entwickeln, sollten die Bedingungen der Ausnahme im Blick behalten, insbesondere die Anforderung gleicher Rechte und den Standard für qualifizierte Handelsplätze, da diese das Produktdesign prägen.
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