Hilbert-CIO warnt: Bitcoin könnte auf 65.000 US-Dollar fallen, falls die Unterstützung bei 71.900 US-Dollar bricht
Hilbert-Group-CIO Russell Thompson warnt, Bitcoin könnte in Richtung 65.000 US-Dollar fallen, falls erzwungene Verkäufe infolge von Verlusten bei KI- und Chipaktien die wichtige Unterstützung nahe 71.900 US-Dollar durchbrechen. Er rechnet dennoch damit, dass Kapital, das aus KI-Aktien abgezogen wird, nach Ende des Deleveragings schließlich wieder in Krypto fließt.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Abwärtsszenario und wichtige Marken
Bitcoin könnte in Richtung 65.000 US-Dollar fallen, wenn Verluste bei KI- und Halbleiteraktien Portfolioliquidationen erzwingen und eine wichtige Trendlinie nahe 71.900 US-Dollar nachgibt, so Russell Thompson, Chief Investment Officer der Hilbert Group. Thompson äußerte sich in einem Marktbericht vom 9. November, als Bitcoin bei rund 74.200 US-Dollar gehandelt wurde. Er nannte eine erste Unterstützung bei 72.800 US-Dollar, eine gleitende Durchschnittsunterstützung nahe 72.700 US-Dollar und die Trendlinie bei 71.900 US-Dollar. Ein Rückgang auf 71.900 US-Dollar würde einem Minus von etwa 3,1 % gegenüber seinem Referenzkurs entsprechen, 65.000 US-Dollar wären ein Rückgang um 12,4 %.
Die beiden Quellenberichte stimmen bei den Marken überein, unterscheiden sich aber in der Einordnung des Auslösers. Einer beschreibt die runde Marke von 70.000 US-Dollar als offensichtliche psychologische Schwelle ohne nennenswerte technische Unterstützung, der andere stellt sie als begrenzte Unterstützung dar. Beide knüpfen die Sorge vor 65.000 US-Dollar daran, dass die Trendlinie bei 71.900 US-Dollar verloren geht.
Mechanismus der erzwungenen Verkäufe
Thompsons Kernargument lautet, dass der Finanzierungsdruck bei KI- und Chipaktien über Margin Calls auf Krypto übergreifen könnte. „Wenn Margin Calls kommen, verkaufst du Teile deines Portfolios, die nicht besonders zentral sind, und das bedeutet meist Bitcoin“, sagte er. Er sprach von „Blut im Wasser“ rund um den KI-Handel und warnte, dass Fonds mit Engagement in diesem Sektor weiter unter Druck geraten könnten. Laut einem der Berichte fiel der Nasdaq in der Sitzung vor seinen Äußerungen um 6 %.
Der Hintergrund ist eine Erholung, die sich nicht halten konnte. Bitcoin stieg am 5. November über 80.000 US-Dollar, gestützt durch Zuflüsse in US-Spot-ETFs in Höhe von 74,6 Mio. US-Dollar und umfangreiche Liquidationen von Leerverkäufern, fiel dann aber bis zum 6. November nach Verlusten bei Technologieaktien und Abflüssen aus ETFs in Höhe von 430,2 Mio. US-Dollar wieder auf nahe 76.000 US-Dollar.
Flussdaten und Optionspositionierung
Die institutionellen Zuflüsse bleiben schwach, wobei die Quellen unterschiedliche Abflusssummen nennen. Thompson bezifferte die Abflüsse aus Bitcoin-ETFs für die Woche auf 1,2 Mrd. US-Dollar. Die Daten von Farside Investors, die in einem separaten Wochenrückblick vom 8. November genannt wurden, verzeichneten für den Zeitraum 2. bis 6. November Abflüsse von 1,28 Mrd. US-Dollar. Die Werte liegen nahe beieinander, sind aber nicht identisch; die Abweichung ergibt sich aus unterschiedlichen Messzeiträumen und Quellen und nicht aus einer inhaltlichen Uneinigkeit über die Richtung.
Die Optionsmärkte zeigen eine Nachfrage nach Absicherung gegen fallende Kurse. Thompson bezifferte die implizite Volatilität von Puts mit Delta 5 auf 51, gegenüber 38 bei At-the-Money-Optionen, also einen Aufschlag von 13 Punkten, während vergleichbare Calls nur einen Aufschlag von einem Punkt aufwiesen.
Liquiditätsindikatoren und der Fed-Hintergrund
Hilberts eigene globale Liquiditätsmodelle haben sich abgeschwächt. Das Fünf-Faktoren-Modell fiel auf 2,61, das Sechs-Faktoren-Modell auf 3,02, ein Rückgang um 0,62 bzw. 0,25 Punkte gegenüber 3,23 und 3,27 in der Aktualisierung vom 2. November. Thompson bezeichnet Werte unter eins als Krisenliquidität und Werte über neun als reichlich vorhandene Liquidität.
Zur Geldpolitik verwies Thompson auf stärkere US-Beschäftigungs- und Lohndaten, die eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ins Spiel gebracht haben. Die in seinen Ausführungen genannten Marktpreise weisen einer Zinserhöhung auf der Dezembersitzung eine Wahrscheinlichkeit von 77 % zu. Er sieht gut verankerte Inflationserwartungen und niedrigere Break-even-Inflationsraten als Gegengewicht, das die Fed auch dann bremsen könnte, wenn aktuelle Daten stark wirken. Der Verbraucherpreisindex für Oktober (CPI) ist für Dienstag, den 10. November, angesetzt.
These zur Kapitalrotation
Thompson argumentiert, dass der frühere Höchststand von Bitcoin mit einer Kapitalbewegung aus Krypto in KI-, Halbleiter- und Technologieaktien zusammenfiel. Sollten sich diese Positionen auflösen, könnte ein Teil dieses Geldes nach Ende des Deleveragings und einer Beruhigung der Märkte in digitale Assets zurückfließen. Einen Ausbruch von Bitcoin vor Jahresende schließt er nicht aus, sagt jedoch, dass die unmittelbaren Rahmenbedingungen schwierig bleiben. Die Erholungsthese hängt davon ab, dass das aktuelle Deleveraging endet; einen Zeitplan dafür nannte er nicht.
Warum das wichtig ist
Für Trader
Ein Bruch unter die Trendlinie bei 71.900 US-Dollar würde 65.000 US-Dollar in den Fokus rücken; die Marke lohnt daher die Beobachtung im Vorfeld der Veröffentlichung des Oktober-CPI am 10. November.
Für Investoren
Anhaltende ETF-Abflüsse und schwächere Liquiditätsmodelle deuten darauf hin, dass die institutionelle Nachfrage noch nicht zurückgekehrt ist, auch wenn eine Rotation aus KI-Aktien Krypto schließlich stützen könnte.
Für Entwickler
Der Optionsmarkt-Skew mit einem Aufschlag von 13 Punkten bei Abwärts-Puts signalisiert eine steigende Nachfrage nach Absicherung, was Protokolle beeinflussen könnte, die von Volatilität oder Liquidationsparametern abhängen.
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