Ingresos del primer trimestre de Canaan caen por la menor demanda de ASIC mientras crece su tesorería de bitcoin
Canaan reportó ingresos del primer trimestre de 2026 de 62,7 millones de dólares, frente a 196,3 millones en el cuarto trimestre de 2025, debido al debilitamiento de las ventas de mineros ASIC. La tesorería cripto de la compañía alcanzó 1.807,60 BTC y 3.951,53 ETH al 31 de marzo, unos 148 millones de dólares a los precios de referencia de CryptoSlate del 22 de mayo.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Los ingresos de hardware caen bruscamente
Canaan reportó ingresos del primer trimestre de 2026 de 62,7 millones de dólares, frente a los 196,3 millones del trimestre anterior y los 82,8 millones de hace un año, según la revisión de los resultados realizada por CryptoSlate. Su pérdida neta se amplió a 88,7 millones de dólares desde los 85,0 millones del cuarto trimestre, y la pérdida de EBITDA ajustado no GAAP casi se duplicó, hasta 76,3 millones desde 40,5 millones.
Las ventas de mineros ASIC fueron el principal factor. Esa línea cayó a 42,9 millones de dólares desde 164,9 millones en el cuarto trimestre de 2025. La compañía explicó que la caída reflejaba una menor potencia de cómputo vendida y un precio medio de venta más bajo, que vinculó a una demanda más débil tras la caída del precio de bitcoin.
Las fuentes difieren sobre cuánto de la caída secuencial responde a factores puntuales. CryptoSlate señala que el cuarto trimestre se benefició de un gran pedido de un cliente estadounidense, lo que hace que la comparación trimestral parezca más pronunciada que la tendencia subyacente. NewsBTC, que cubrió la publicación posterior de noviembre, informó de que los ingresos por productos ya habían caído a 4,8 millones de dólares en ese periodo desde 118,6 millones un año antes, lo que apunta a una desaceleración anterior al primer trimestre.
La economía de la minería sigue bajo presión
Los vendedores de hardware dependen de que los mineros puedan recuperar el coste de las nuevas máquinas. Hashrate Index informó de que el hashprice medio en dólares subió un 8,5%, hasta 33,92 dólares por PH al día en abril de 2026, tras dos promedios mensuales mínimos históricos. Después, el hashprice se acercó a 40 dólares a principios de mayo, pero la firma señaló que el hashrate marginal no había regresado a la red.
Esa brecha importa para Canaan. La recuperación del precio de bitcoin por sí sola no ha bastado para reactivar los pedidos de máquinas, porque los costes de energía, la dificultad, la eficiencia de los equipos y la financiación determinan si el nuevo hardware resulta rentable. El primer trimestre sugiere que la demanda aún no era lo bastante fuerte como para absorber las operaciones de hardware de la compañía.
Una tesorería creciente de bitcoin y ether
Mientras los ingresos de hardware se contraían, las tenencias cripto de Canaan aumentaron. Su actualización minera de enero indicó que los ingresos en stablecoins procedentes de la venta de mineros se habían convertido en bitcoin, lo que llevó la reserva a 1.778 BTC y 3.951 ETH a finales de enero. Los resultados del primer trimestre mostraron 1.807,60 BTC y 3.951,53 ETH al 31 de marzo.
Canaan indicó que las operaciones de abril añadieron 90 BTC procedentes de la autominería y 3 BTC de pagos de clientes, con lo que el saldo llegó a 1.826 BTC y 3.952 ETH al 30 de abril. A los precios de referencia de CryptoSlate del 22 de mayo, de unos 77.200 dólares por BTC y 2.100 dólares por ETH, las tenencias al 31 de marzo valían aproximadamente 148 millones de dólares a precio de mercado, antes del tratamiento contable, las cuentas por cobrar o las restricciones de liquidez.
La cobertura de NewsBTC sobre la publicación posterior aporta otra lectura del mismo balance. Informó de que una ganancia por revalorización de criptoactivos ayudó a convertir una pérdida operativa en un beneficio neto positivo en ese periodo, y de que Canaan había monetizado 3.952 ETH y 54,5 BTC por unos 13,9 millones de dólares en septiembre. NewsBTC también señaló una recompra inicial de acciones por 20 millones de dólares en el marco de una autorización del consejo de 100 millones. Las ganancias por revalorización pueden elevar los beneficios contables sin generar efectivo, por lo que el valor de la tesorería y el rendimiento operativo deben analizarse por separado.
Qué vigilar
Las señales clave son los ingresos por productos, los precios medios de venta y el ritmo de recuperación del hashrate en toda la red. El tamaño de la tesorería variará con los precios de bitcoin y ether, y con cualquier venta o recompra adicional. Los inversores querrán ver si mejora el flujo de caja operativo, si las recompras se ejecutan realmente y si vuelven los pedidos de hardware.
Por qué importa
Para los traders
Los ingresos de hardware en retroceso y la dependencia de los precios cripto significan que el precio de la acción de Canaan podría seguir más de cerca los movimientos de bitcoin y ether que los pedidos de máquinas a corto plazo.
Para los inversores
La debilidad sostenida de la demanda de ASIC, combinada con una tesorería en crecimiento, indica que el valor de Canaan depende cada vez más de sus tenencias de activos digitales y menos de su negocio central de hardware.
Para los desarrolladores
El gasto de capital de los mineros se está contrayendo, por lo que los equipos que construyen sobre infraestructura minera deberían esperar ciclos de renovación de hardware más lentos hasta que mejoren el hashprice y la eficiencia.
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