Bitcoin-ETF's laten gemengde stromen zien: Fidelity-schommeling drijft uitstroom van $430 miljoen
Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's veranderden binnen één handelsdag van een netto instroom van $74,6 miljoen naar een netto uitstroom van $430,2 miljoen, volgens gegevens van Farside Investors. Bronnen verschillen van mening over hoeveel van de bredere uitstroomtrend toe te schrijven is aan omkeringen op fondsniveau en aan macro- en sectorrotatie.
Geschreven door de AI-redactie van CoinArticle · op basis van 2 geciteerde bronnen. Hoe we werken
De schommeling binnen één handelsdag
Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's registreerden op 5 november een netto uitstroom van $430,2 miljoen, nadat de dag ervoor nog een netto instroom van $74,6 miljoen was genoteerd, volgens cijfers op fondsniveau van Farside Investors. Fidelity's FBTC was goed voor het grootste deel van de verandering: het trok op 4 november $236,7 miljoen aan en verloor op 5 november $199,9 miljoen. BlackRock's IBIT registreerde op die data uitstroom van respectievelijk $201,2 miljoen en $105 miljoen.
De schommeling laat zien waarom een dagelijks totaal misleidend kan zijn. De grootste beweging kwam van een fonds dat net geld had aangetrokken, terwijl een fonds dat al geld verloor, minder uitstroom zag. Haal je Fidelity uit de cijfers van 4 november, dan blijft voor de overige fondsen een netto negatief bedrag van $162,1 miljoen over; haal je BlackRock eruit, dan blijft een positief bedrag van $275,8 miljoen over. Beide berekeningen zijn rekenkundig correct, en elk is alleen zinvol als de lezer weet welk fonds is uitgesloten.
Een langere reeks uitstromen
Decrypt, op basis van gegevens van SoSoValue, beschrijft een bredere en meer aanhoudende trend. Bitcoin-ETF's hebben in negen opeenvolgende dagen met uitstroom in totaal $2,8 miljard verloren, startend op 15 mei. Het wekelijkse cijfer steeg van $1 miljard half mei naar $1,26 miljard de week erna en tot nu toe $1,30 miljard in de huidige week. Decrypt meldt dat de grootste uitstroom op één dag in die reeks $733,43 miljoen bedroeg, waarvan $527,84 miljoen afkomstig was van IBIT.
De twee verslagen meten verschillende periodes en verschillende stroomreeksen, dus de cijfers zijn niet direct met elkaar te verzoenen. De reeks van Decrypt wijst op een trend van meerdere weken, terwijl de cijfers van Farside een omkering binnen één handelsdag beschrijven. Decrypt verwijst ook naar Galaxy Research, dat de grootste uitstroom de slechtste van het jaar noemde en de vijfde slechtste dag ooit, en wees erop dat de stromen de totalen van de ETF's sinds het begin van het jaar negatief hadden gemaakt.
Toegeschreven drijfveren en openstaande vragen
Decrypt schrijft de uitstromen toe aan een bredere rotatie weg uit crypto, met verwijzing naar de door AI gedreven rally op de Amerikaanse aandelenmarkt, waar de S&P 500 vrijdag een record van 7.568 bereikte, en het conflict tussen de VS en Iran. CoinShares heeft in zijn recente rapport de uitstromen uit ETF's gekoppeld aan de oorlog in het Midden-Oosten. Decrypt kenmerkt de trend als een "echte directionele herijking" in plaats van routinematige winstneming, een kader dat de Farside-gegevens niet toetsen.
Op de keten gebaseerde gegevens die Decrypt aanhaalt van CryptoQuant wijzen in dezelfde richting. Walvissaldi in de categorie 1K tot 10K BTC krimpen jaar op jaar in het snelste tempo van 2026, en dolfijnsaldi zijn gedaald onder hun 365-daags gemiddelde. Het aanbod van langetermijnhouders bereikte een record van 15,8 miljoen BTC, wat CryptoQuant interpreteert als een teken dat er geen nieuwe kopers zijn in plaats van accumulatie. Bitcoin noteerde bij de laatste meting volgens CoinGecko onder $74.000, nadat het er niet in was geslaagd $82.000 vast te houden.
De bronnen zijn het er niet over eens hoeveel van het uitstroombeeld structureel is. De omkering van Fidelity op één dag lijkt op herbalancering op fondsniveau, terwijl de reeks van meerdere weken en de signalen op de keten wijzen op een bredere verschuiving in de vraag. Geen van beide bronnen levert bewijs dat die onenigheid beslecht.
Waarom het ertoe doet
Voor traders
Aanhoudende uitstromen uit ETF's en dalende walvissaldi wijzen op zwakke vraag op de spotmarkt, maar schommelingen van fondsen binnen één dag kunnen snel omslaan, dus de positiegrootte moet met beide rekening houden.
Voor beleggers
Een reeks van negen dagen met uitstroom en negatieve ETF-stromen sinds het begin van het jaar wijzen op een verschuiving in de institutionele vraag die langer kan aanhouden dan enkele weken.
Voor bouwers
Producten en dashboards die ETF-stromen samenvoegen, zouden uitsplitsingen op fondsniveau moeten tonen, omdat dagelijkse totalen grote tegenwerkende bewegingen kunnen verbergen.
Dit artikel is alleen bedoeld ter informatie en is geen financieel advies. Lees de volledige disclaimer.
