Bitcoin- en Ether-ETF's noteren 530 miljoen dollar aan uitstroom terwijl Wall Street-uitverkoop crypto raakt

Aan de Ethereum-kant was BlackRock goed voor vrijwel alle onttrekkingen van de dag. Het vlaggenschipfonds ETHA verloor 75,2 miljoen dollar en het gestakete Ethereum-product ETHB verloor 22 miljoen dollar. FETH van Fidelity verloor 2,24 miljoen dollar. Ethereum-ETF's staan voor november nu ongeveer 272 miljoen dollar lager, ondanks een instroom van 53 miljoen dollar op woensdag.

Bronnen verschillen enigszins in de precisie van de dagelijkse totalen. De hier gebruikte cijfers per fonds zijn waarden met twee decimalen die bij de onderliggende dataset zijn geleverd, terwijl de gepubliceerde samenvatting van Farside afronding op één decimaal gebruikt. Het verschil is onbelangrijk voor het totaalbeeld, maar telt wel mee als de cijfers worden gebruikt voor afstemming.

Marktachtergrond

De stromen vielen samen met een scherpe prijsbeweging. Bitcoin daalde binnen 24 uur met 6,03% tot 75.581,52 dollar, waarmee het een herstel boven 80.000 dollar teniet deed dat was gevolgd op de winst van de Democratische Partij bij de Amerikaanse midterm-verkiezingen. Eén nieuwsbron meldde een intraday-dieptepunt nabij 75.200 dollar, het laagste niveau sinds half september. Ethereum zakte op het moment van publicatie naar 2.237 dollar, na tijdens het herstel boven 2.400 dollar te hebben gehandeld, en een ander bericht plaatste het dieptepunt nabij 2.206 dollar, een daling van meer dan 7% op één dag.

Op de derivatenmarkten vond sterke ontgearing plaats. Eén bericht noemde in totaal ongeveer 1,2 miljard dollar aan crypto-liquidaties over 24 uur, waarvan ongeveer 1,1 miljard dollar long-posities. Het openstaande Bitcoin-contractvolume daalde in dezelfde periode met 1,78%. Het liquidatiecijfer komt van één enkele uitgever, en de totaalcijfers over alle handelsplatforms moeten als indicatief worden beschouwd en niet als definitief.

Uitverkoop op aandelenmarkten en politieke context

De daling van crypto kwam samen met een bredere uitverkoop op de Amerikaanse aandelenmarkt. President Donald Trump beschreef de handelsdag als een van de "slechtste dagen in de geschiedenis" van de aandelenmarkt. Volgens The Kobeissi Letter boekte de Nasdaq 100 de sterkste daling op één dag sinds de coronapandemie in 2020, en verloor de S&P 500 ongeveer 3 biljoen dollar aan marktwaarde. Marktpartijen hebben de druk deels gekoppeld aan zorgen dat democratische controle over het Congres strengere regels voor infrastructuur voor kunstmatige intelligentie zou kunnen brengen, al is die toedeling een interpretatie in de berichtgeving en geen bevestigde oorzaak.

Ook de regelgevende onzekerheid rond crypto wordt door handelaren als factor genoemd. De verschuiving in de controle over het Congres roept vragen op over het tempo en de richting van toekomstige wetgeving voor digitale activa, maar in de brononderzoek is geen specifiek wetsvoorstel of handhavingsactie gekoppeld aan de uitverkoop geïdentificeerd.

Waar op te letten

De belangrijkste indicator op korte termijn is of de ETF-stromen weer positief worden na vijf opeenvolgende handelsdagen met netto-terugnames in Bitcoin-fondsen. Dagelijkse stroomgegevens van Farside en de openbaarmakingen van de uitgevers van de fondsen zullen laten zien of de instroom van woensdag een uitzondering was of het begin van een keerpunt. Liquidatieniveaus op de derivatenmarkt en het openstaande contractvolume geven aan of geleverageerde posities nog steeds worden afgebouwd.

Waarom het ertoe doet

Voor traders

Vijf opeenvolgende handelsdagen met uitstroom uit Bitcoin-ETF's en zware liquidaties van long-posities wijzen op een zwakke momentum op korte termijn. Houd daarom in de gaten of de dagelijkse stromen weer positief worden, voordat u het herstel als duurzaam beschouwt.

Voor beleggers

Herhaalde ETF-terugnames in combinatie met een oplopende uitverkoop op de aandelenmarkt wijzen erop dat crypto wordt verhandeld als risicovolle belegging die verbonden is met het Amerikaanse beleid en de macro-omstandigheden, en niet als op zichzelf staande afdekking.

Voor bouwers

Aanhoudende institutionele uitstroom en een verschuivende agenda in het Congres maken het belangrijker om producten en integraties te ontwerpen die bestand zijn tegen schommelingen in regelgeving en liquiditeit.