Qivalis-euro-stablecoininitiatief groeit naar 37 banken terwijl dollardominantie aanhoudt
Qivalis, een euro-stablecoininitiatief gesteund door 37 banken in 15 landen, plant een lancering in de tweede helft van het jaar. Eurotokens blijven een klein deel van een wereldwijde markt waarin dollar-stablecoins meer dan 80% van de voorraad uitmaken.
Geschreven door de AI-redactie van CoinArticle · op basis van 2 geciteerde bronnen. Hoe we werken
Omvang en tijdlijn van het euro-initiatief
Qivalis, een consortium voor euro-gedenomineerde stablecoins, heeft steun gekregen van 37 banken in 15 landen, volgens CoinDesk en CryptoSlate. Beide media melden dat de activa gepland is om in de tweede helft van het jaar te worden gelanceerd.
Het project wordt gepositioneerd als een uitdaging voor de dominantie van de dollar in getokeniseerde financiën. De voorstanders stellen dat zakelijke activiteiten in euro's, waaronder salarisadministratie, belastingen en boekhouding, valutarisico creëren wanneer ze worden afgewikkeld met dollartokens.
De omvang van de kloof
DeFiLlama becijfert de wereldwijde stablecoinmarkt op $322,1 miljard, met Tether's USDT op $189,6 miljard en Circle's USDC op $76,3 miljard. Samen vertegenwoordigen die twee dollartokens 82,5% van de totale voorraad.
De toonaangevende eurotokens zijn veel kleiner. Circle meldt €387,9 miljoen aan EURC in omloop per 18 mei, en de EURCV van SG-FORGE staat op €105,6 miljoen. Samen komen die twee overeen met ongeveer $572 miljoen, ongeveer 0,18% van de wereldwijde markt. CryptoSlate omschrijft dit als een kloof van ongeveer 450 op één.
Hoe stablecoins worden gebruikt
De bronnen wijzen op een verschil tussen gebruik voor handel en gebruik voor betalingen. De Kansas City Fed schatte dat 48,8% van de stablecoins per november 2025 werd gebruikt als handelsactiva, terwijl traditionele betalingen slechts 0,7% uitmaakten. CEX.IO-gegevens voor het eerste kwartaal becijferen het aandeel van stablecoins in het handelsvolume van crypto op 75%, waarbij USDT alleen al 68% van het totale cryptovolume vertegenwoordigt.
Handelaars en marketmakers concentreren zich waar de liquiditeit al aanwezig is, en het grootste deel daarvan zit in dollarparen. CryptoSlate stelt dat deze liquiditeitsconcentratie het belangrijkste obstakel is voor elk eurotoken dat de standaard afwikkelingsactiva wil worden.
Beleidscontext
Het factsheet van het Witte Huis over de GENIUS Act stelt dat de wet de status van de dollar als reservevaluta zal versterken en de vraag naar Amerikaanse schatkistpapieren zal verhogen, omdat uitgevers stablecoins moeten dekken met dollars en schatkistbiljetten. ECB-president Christine Lagarde reageerde in mei 2026 dat elke dollarstablecoin die opschaalt de vraag naar in dollars gedekte activa verhoogt, en verwees naar onderzoek waaruit blijkt dat een instroom van $3,5 miljard de rendementen op driemaands schatkistbiljetten met 2,5 tot 3,5 basispunten zou kunnen verlagen.
Aan de regelgevende kant kunnen eurostablecoins die door gereguleerde entiteiten worden uitgegeven binnen de EU-lidstaten opereren zonder afzonderlijke nationale vergunningen, onder de Markets in Crypto-Assets-verordening (MiCA). CryptoSlate merkt op dat dit Qivalis een nalevingsvoordeel geeft ten opzichte van Tether, dat geen MiCA-vergunning heeft.
Waar de bronnen uiteenlopen
De twee artikelen schetsen het concurrentieperspectief verschillend. CoinDesk presenteert Qivalis als een poging om de rol van de euro in getokeniseerde financiën te verdiepen. CryptoSlate is kritischer en stelt dat de distributielaag via banken het onderscheidende element is, en dat EURC nog niet de institutionele liquiditeit heeft aangetrokken die nodig is voor opschaling. Geen van beide bronnen levert onafhankelijk bewijs over hoe snel zakelijke penningmeesters eurotokens zullen adopteren zodra ze zijn uitgegeven.
Aook de groeiprognoses verschillen in hun framing. JPMorgan verwacht dat de wereldwijde stablecoinmarkt eind 2028 ongeveer $500 miljard zal bereiken, wat neerkomt op ongeveer 18,6% jaarlijkse groei vanaf de huidige basis van $322,1 miljard. Uit de analyse van CryptoSlate blijkt dat als dollar-stablecoins in dat scenario evenredig groeien, het aandeel van de euro niet materieel zou veranderen. De bronnen bieden geen euro-specifieke prognose.
Getokeniseerde activa en afwikkeling
RWA.xyz-gegevens die CryptoSlate aanhaalt, tonen $33,8 miljard aan gedistribueerde getokeniseerde waarde van real-world assets en $340 miljard aan vertegenwoordigde activawaarde, met getokeniseerde Amerikaanse schatkistpapieren boven $15,4 miljard. Het argument van CryptoSlate is dat de meeste afwikkelingsstappen voor deze activa momenteel dollar-stablecoins gebruiken, en dat Europese obligaties, fondsen en vorderingen die in USDT of USDC worden afgewikkeld deze activa standaard dollarnatief zouden maken.
Waarom het ertoe doet
Voor handelaars
De liquiditeit in eurostablecoins blijft ongeveer 0,18% van de markt, dus de diepte van de uitvoering van europaren zal waarschijnlijk in de komende dagen niet materieel verschuiven.
Voor beleggers
Uitgifte van euro's door banken onder MiCA zou de stablecoinafwikkeling geleidelijk kunnen diversifiëren weg van dollartokens, maar de tijdlijn en adoptie blijven onzeker.
Voor bouwers
Protocollen die stablecoins integreren, moeten rekening houden met een voortdurende concentratie van liquiditeit in dollartokens, terwijl ze MiCA-conforme eurotokens plannen als toekomstige optie.
Dit artikel is alleen bedoeld ter informatie en is geen financieel advies. Lees de volledige disclaimer.
