Custody (Verwahrung)

Custody (Verwahrung) ist die Frage, wer die privaten Schlüssel zu einer Kryptowährung tatsächlich hält und kontrolliert und damit bewegen kann. Jede Form, Krypto zu halten, liegt irgendwo auf diesem Spektrum: Self-Custody, bei der Sie Ihre eigenen Schlüssel halten; Verwahrung durch Dritte, bei der eine Börse oder ein spezialisierter Verwahrer sie für Sie hält; und Mischformen wie Multisig oder kollaborative Verwahrung, bei denen die Kontrolle zwischen Parteien aufgeteilt ist.

Die Unterscheidung ist wichtig, weil auf einer Blockchain der Besitz der Schlüssel die Kontrolle über die Gelder bedeutet, ohne eingebautes Rückgriffsrecht. Ein Fonds, der einen Bitcoin-ETF anbietet, bewahrt Coins zum Beispiel nicht auf einem Laptop auf, sondern nutzt einen regulierten Verwahrer wie Coinbase Custody, der Schlüssel in geprüften Cold-Storage-Systemen mit Versicherung, Zugriffskontrollen und getrennten Kundenkonten aufbewahrt. Eine Privatperson, die denselben Bitcoin auf einer Hardware-Wallet hält, hat den entgegengesetzten Weg gewählt und übernimmt die persönliche Verantwortung, um den Verwahrer als Ausfallpunkt auszuschalten.

Bei der Custody konzentriert sich auch die Regulierung, da Verwahrer Kundenvermögen so halten, wie Banken Einlagen halten; Lizenzregime und Proof-of-Reserves-Praktiken sind aus Börsenpleiten hervorgegangen, in denen sich Kundengelder als fehlend erwiesen. Ein verbreiteter Irrtum ist, dass die in einem Börsenkonto angezeigten Vermögenswerte Ihnen so gehören wie Coins On-Chain; sie sind eine Forderung gegen den Verwahrer, und genau deshalb wiederholt die Branche den Satz „Not your keys, not your coins“. Die Wahl eines Verwahrungsmodells ist die grundlegendste Sicherheitsentscheidung, die ein Krypto-Halter trifft.