Margin Call

Ein Margin Call ist eine Aufforderung – im Kryptobereich meist eine automatisierte Warnung –, dass die Sicherheit einer gehebelten Position nahe an das erforderliche Minimum gefallen ist und der Trader Mittel nachschießen oder die Position verkleinern muss, um die Zwangsschließung zu vermeiden. Er ist die letzte Kontrollstation vor der Liquidation.

Angenommen, Sie eröffnen ein gehebeltes Long mit 1.000 US-Dollar Margin, und die Börse verlangt für die Positionsgröße eine Maintenance Margin von 500 US-Dollar. Schmelzen Verluste Ihre Margin in Richtung 500 US-Dollar, benachrichtigt die Plattform Sie womöglich, dass die Liquidation näher rückt; zahlen Sie mehr Sicherheit ein oder schließen einen Teil der Position, lässt der Druck nach, tun Sie nichts, wird die Position liquidiert, sobald die Schwelle unterschritten ist.

Der Begriff stammt aus dem traditionellen Brokerwesen, wo ein Broker Kunden buchstäblich anrief, um mehr Mittel zu verlangen. Kryptobörsen warten selten: Viele verzichten auf eine nennenswerte Karenzzeit und liquidieren automatisch in dem Moment, in dem die Maintenance Margin unterschritten wird, besonders bei schnellen Bewegungen. Ein verbreiteter Irrtum ist, dass Sie auf einen Margin Call stets Zeit zum Reagieren hätten; in der Praxis ist es sicherer, den bei der Ordereingabe angezeigten Liquidationspreis als echte Frist zu behandeln – und Positionen so zu dimensionieren, dass er weit entfernt bleibt –, als auf eine Warnung zu zählen.