Open Interest

Open Interest ist die Gesamtzahl der Derivatekontrakte – Futures, Perpetuals oder Optionen –, die derzeit offen und noch nicht geschlossen oder abgerechnet sind. Es misst, wie viel Geld in Positionen eines Marktes gebunden ist, und verändert sich nur, wenn neue Positionen entstehen oder bestehende geschlossen werden, nicht wenn Kontrakte bloß den Besitzer wechseln.

Eröffnet ein Trader zum Beispiel ein neues Long und ein anderer Trader ein neues Short dagegen, steigt das Open Interest um einen Kontrakt. Verkauft ein Trader mit bestehendem Long an einen Trader mit bestehendem Short, der sich eindeckt, werden beide Positionen geschlossen, und das Open Interest sinkt um einen Kontrakt. Verkauft ein Trader mit bestehendem Long an einen brandneuen Käufer, bleibt das Open Interest unverändert.

Trader beobachten das Open Interest zusammen mit dem Preis: Ein steigender Preis bei steigendem Open Interest deutet darauf hin, dass neues Geld einen Trend antreibt, während ein steigender Preis bei sinkendem Open Interest auf sich eindeckende Shorts hindeutet – eine Bewegung mit weniger Treibstoff dahinter. Sehr hohes Open Interest bedeutet außerdem mehr Positionen, die in einer Kaskade liquidiert werden können. Ein verbreiteter Irrtum ist, Open Interest mit dem Volumen zu verwechseln; das Volumen zählt alle Trades über einen Zeitraum, während das Open Interest eine Momentaufnahme der noch offenen Positionen ist.