Optionen

Optionen sind Kontrakte, die dem Käufer das Recht, aber nicht die Pflicht geben, ein Asset zu einem festgelegten Preis – dem Strike – an oder vor einem Verfallsdatum zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put). Für dieses Recht zahlt der Käufer vorab eine Prämie; der Verkäufer vereinnahmt die Prämie und übernimmt die Verpflichtung, falls die Option ausgeübt wird.

Ein Trader, der einen BTC-Call mit einem Strike von 70.000 US-Dollar und Verfall im nächsten Monat für eine Prämie von 1.500 US-Dollar kauft, profitiert zum Beispiel, wenn BTC vor dem Verfall deutlich über 70.000 US-Dollar steigt. Bleibt BTC unter dem Strike, verfällt die Option wertlos, und der Verlust ist auf die Prämie von 1.500 US-Dollar begrenzt.

Diese Asymmetrie ist der Reiz: Optionskäufer haben ein begrenztes, bekanntes Abwärtsrisiko und gehebelte Aufwärtschancen, während Verkäufer stetige Prämien verdienen, aber potenziell hohe Risiken tragen. Optionspreise hängen stark von der impliziten Volatilität und der verbleibenden Laufzeit ab, nicht nur von der Richtung, sodass ein Trader bei der Richtung richtigliegen und trotzdem durch den Zeitwertverfall Geld verlieren kann. Kryptooptionen werden an spezialisierten zentralisierten Handelsplätzen und DeFi-Protokollen gehandelt. Ein verbreiteter Irrtum ist, Optionen seien schlicht gehebelte Wetten; sie sind Volatilitäts- und Wahrscheinlichkeitsinstrumente, und es gibt Strategien für Absicherung, laufende Erträge und Seitwärtserwartungen ebenso wie für gerichtete Spekulation.