La CFTC advierte a Kalshi de posibles cargos por las notificaciones de contratos en mercados de predicción
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. ha advertido en privado al operador de mercados de predicción Kalshi de que podría enfrentarse a cargos de ejecución por presuntos fallos al notificar adecuadamente a los reguladores sobre contratos propuestos. Kalshi cuestiona la magnitud del problema, y el asunto aún podría terminar en un acuerdo.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Lo que ha señalado la CFTC
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas ha advertido a Kalshi de que podría enfrentarse a cargos de ejecución por la forma en que presentó nuevos contratos de eventos, según un informe de POLITICO del 10 de noviembre, que citaba a una persona al tanto de la investigación. La agencia lleva varios meses examinando si Kalshi cumplió con las normas de autocertificación que rigen la forma en que las bolsas reguladas introducen nuevos derivados. La CFTC no ha anunciado cargos formales, no ha nombrado los contratos bajo revisión ni ha propuesto una sanción, y sigue siendo posible un acuerdo.
Escala disputada del problema de las notificaciones
Los dos relatos sobre la magnitud del problema no coinciden. La persona al tanto de la investigación explicó a POLITICO que la revisión abarca decenas de productos propuestos. La portavoz de Kalshi, Elisabeth Diana, describió el asunto como "un error de procedimiento que implica la presentación de un puñado de contratos, muchos de los cuales no estaban activos". Ninguno de los dos relatos ha sido confirmado de forma independiente, y la CFTC no respondió de inmediato a las solicitudes de comentario.
Cómo funciona la autocertificación
Bajo el régimen de autocertificación, una bolsa regulada a nivel federal puede listar determinados derivados sin obtener la aprobación explícita de la CFTC para cada producto. La bolsa debe notificar al regulador y certificar que el contrato cumple los requisitos aplicables, incluida la información sobre los procedimientos de liquidación y una evaluación de si el contrato podría ser manipulado. Kalshi ofrece contratos vinculados a elecciones, mercados financieros, deportes y otros eventos, y CryptoPotato informó de que la empresa sostiene que estos son derivados tradicionales y no apuestas, una distinción que sigue siendo objeto de debate.
Contexto regulatorio
Una advertencia de la CFTC del 24 de julio, emitida por la División de Supervisión de Mercados, advirtió a las bolsas contra agrupar en una sola notificación muchos posibles contratos de eventos mediante descripciones "amplias, de tipo plantilla", y señaló que "no deberían presentarse certificaciones amplias de tipo plantilla". La advertencia permite certificar conjuntamente contratos estrechamente relacionados en determinadas condiciones y no mencionó a Kalshi. El consejero delegado de CME Group, Terry Duffy, ha cuestionado si algunos contratos de eventos están adecuadamente protegidos frente a la manipulación.
Presión del Congreso y de la industria
POLITICO informó de que los demócratas planean intensificar la supervisión parlamentaria de los operadores de mercados de predicción cuando comience la próxima legislatura, tras sus avances en las elecciones legislativas de noviembre. CryptoPotato informó de que Kalshi y su rival Polymarket han declarado valoraciones de 40.000 y 21.000 millones de dólares, respectivamente, y de que Polymarket se enfrenta por separado a una amplia investigación de la CFTC que, según se informa, incluye si incumplió un acuerdo de 2022 que le obligaba a bloquear a los usuarios estadounidenses. Por otra parte, un estudio de Galaxy Research sobre 2,9 millones de cuentas de Polymarket con operativa humana encontró que más del 69 % terminó por debajo del punto de equilibrio, y que los operadores acumularon en conjunto pérdidas de 338,9 millones de dólares.
Por qué importa
Para los operadores
Las posiciones abiertas en contratos listados en Kalshi podrían verse afectadas si la CFTC restringe o excluye productos específicos mientras la investigación no esté resuelta.
Para los inversores
Una acción de ejecución formal o un acuerdo determinaría hasta qué punto puede utilizarse la vía de la autocertificación, lo que fija el límite regulatorio para el crecimiento de los mercados de predicción.
Para los desarrolladores
Los equipos que desarrollan productos de contratos de eventos deberían considerar la advertencia del 24 de julio como un estándar para la redacción de las notificaciones, ya que las certificaciones de tipo plantilla atraen ahora el escrutinio regulatorio.
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