Hilbert CIO advierte que Bitcoin podría caer a 65.000 $ si se rompe el soporte de 71.900 $
El CIO de Hilbert Group, Russell Thompson, advirtió que Bitcoin podría caer hacia los 65.000 $ si las ventas forzosas vinculadas a las pérdidas en acciones de IA y chips rompen el soporte clave cercano a 71.900 $. Aun así, espera que el capital que sale de las acciones de IA termine volviendo a las criptomonedas cuando concluya el desapalancamiento.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Escenario bajista y niveles clave
Bitcoin podría caer hacia los 65.000 $ si las pérdidas en acciones de IA y semiconductores obligan a liquidar carteras y si una línea de tendencia importante cercana a 71.900 $ cede, según Russell Thompson, director de inversiones de Hilbert Group. Thompson hizo estos comentarios en un informe de mercado del 9 de noviembre, cuando Bitcoin cotizaba alrededor de 74.200 $. Identificó un soporte inicial en 72.800 $, un soporte de medias móviles cerca de 72.700 $ y la línea de tendencia en 71.900 $. Un movimiento hasta 71.900 $ supondría una caída de aproximadamente el 3,1% respecto a su precio de referencia, y 65.000 $ implicaría una caída del 12,4%.
Los dos informes de origen coinciden en los niveles, pero difieren en cómo plantean el detonante. Uno describe el nivel redondo de 70.000 $ como un umbral psicológico evidente con poco respaldo técnico, mientras que el otro lo presenta como un soporte limitado. Ambos vinculan la preocupación por 65.000 $ a la pérdida de la línea de tendencia de 71.900 $.
Mecanismo de ventas forzosas
El argumento central de Thompson es que las tensiones de financiación en las acciones de IA y de chips podrían extenderse a las criptomonedas a través de las llamadas de margen. "Si empiezas a recibir llamadas de margen, entonces empiezas a vender partes de tu cartera que no son particularmente centrales, y eso normalmente significa Bitcoin", afirmó. Describió "sangre en el agua" alrededor de la operativa en IA, advirtiendo de que los fondos expuestos al sector podrían enfrentarse a más presión. Según uno de los informes, el Nasdaq cayó un 6% en la sesión previa a sus comentarios.
El contexto es una recuperación que no se ha consolidado. Bitcoin superó los 80.000 $ el 5 de noviembre, respaldado por entradas de 74,6 millones de dólares en fondos cotizados al contado (ETF) en EE. UU. y fuertes liquidaciones de posiciones cortas, para luego caer de nuevo hasta cerca de 76.000 $ el 6 de noviembre tras las pérdidas en acciones tecnológicas y salidas de 430,2 millones de dólares de los ETF.
Datos de flujos y posicionamiento en opciones
Los flujos institucionales siguen siendo débiles, aunque las fuentes reportan totales de salidas distintos. Thompson estimó las salidas de los ETF de Bitcoin en 1.200 millones de dólares para la semana. Los datos de Farside Investors citados en un resumen semanal aparte del 8 de noviembre registraron salidas de 1.280 millones de dólares entre el 2 y el 6 de noviembre. Las cifras son cercanas pero no idénticas, y la diferencia refleja un distinto periodo de medición y fuente más que un desacuerdo sustancial sobre la tendencia.
Los mercados de opciones muestran demanda de protección a la baja. Thompson situó la volatilidad implícita de los puts con delta de 5 en 51, frente a 38 en las opciones at-the-money, una prima de 13 puntos, mientras que las calls comparables tenían solo una prima de un punto.
Indicadores de liquidez y el contexto de la Fed
Los modelos propios de liquidez global de Hilbert se han debilitado. El modelo de cinco factores bajó a 2,61 y el de seis factores a 3,02, un descenso de 0,62 y 0,25 puntos respecto a 3,23 y 3,27 en su actualización del 2 de noviembre. Thompson describe las lecturas por debajo de uno como liquidez de crisis y las superiores a nueve como liquidez abundante.
En política monetaria, Thompson señaló que los sólidos datos de empleo y salarios en EE. UU. han puesto sobre la mesa una subida de tipos de la Fed en diciembre. La valoración de mercado citada en sus declaraciones asigna una probabilidad del 77% a una subida en la reunión de diciembre. Ve unas expectativas de inflación bien ancladas y tasas de equilibrio más bajas como un contrapeso que podría frenar a la Fed incluso cuando los datos recientes parecen sólidos. El IPC de octubre está programado para el martes 10 de noviembre.
Tesis de rotación de capital
Thompson sostiene que el pico anterior de Bitcoin coincidió con el traslado de capital desde las criptomonedas hacia las acciones de IA, semiconductores y tecnología. Si esas posiciones se deshacen, parte de ese dinero podría regresar a los activos digitales una vez que el desapalancamiento se modere y los mercados se calmen. No descarta que Bitcoin rompa al alza antes de final de año, pero afirma que las condiciones inmediatas siguen siendo difíciles. La tesis de recuperación depende de que termine el desapalancamiento actual, y no se ofreció ningún calendario para ello.
Por qué importa
Para los traders
Una ruptura por debajo de la línea de tendencia de 71.900 $ pondría en foco los 65.000 $, por lo que conviene vigilar este nivel frente a la publicación del IPC de octubre el 10 de noviembre.
Para los inversores
Las salidas sostenidas de los ETF y el debilitamiento de los modelos de liquidez sugieren que la demanda institucional aún no ha regresado, aunque la rotación fuera de la renta variable de IA podría terminar respaldando a las criptomonedas.
Para los desarrolladores
El sesgo implícito en las opciones, con una prima de 13 puntos en los puts a la baja, señala una creciente demanda de cobertura, lo que podría afectar a los protocolos que dependen de parámetros de volatilidad o liquidación.
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