Jane Street aumenta casi ocho veces su participación en el ETF de Bitcoin de Fidelity y reduce su posición en el IBIT de BlackRock en el T3
El informe 13F de Jane Street presentado el 12 de noviembre muestra que elevó su posición en el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) a 7.010.008 acciones, valoradas en 509,2 millones de dólares al 30 de septiembre. La firma de trading redujo el número de acciones de su posición en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock en alrededor de un 19% durante el mismo trimestre, aunque el valor reportado de su participación en el IBIT aumentó.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Lo que muestra el informe
El informe 13F de Jane Street presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 12 de noviembre refleja 7.010.008 acciones del Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) al 30 de septiembre, frente a 886.736 al 30 de junio. Ambas fuentes sitúan el valor de septiembre en unos 509,2 millones de dólares, frente a 45,3 millones de dólares al cierre de junio, lo que supone un aumento de aproximadamente un 691% en el número de acciones durante el trimestre.
El mismo informe muestra que la posición de la firma en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock bajó a 20.221.140 acciones desde 24.878.191, una reducción de alrededor del 18,7% según un cálculo y de aproximadamente un 19% según las cifras redondeadas que utilizaron ambos medios. Sin embargo, el valor en dólares reportado de esa participación en el IBIT subió a 957,3 millones de dólares desde 828,2 millones, lo que refleja precios más altos de los ETF durante el trimestre y no compras adicionales.
Dónde difieren las fuentes
Los dos informes coinciden en el número de acciones del FBTC y del IBIT, pero difieren en el valor de las demás posiciones. Crypto.news sitúa la participación en el ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) en 323,7 millones de dólares y la del iShares Ethereum Trust (ETHA) en unos 310,6 millones, mientras que Crypto Briefing da aproximadamente 249 millones para el ARKB y 158 millones para el ETHA. Los informes también describen de forma distinta las tenencias combinadas en ETF de Bitcoin según sus cifras: Crypto.news calcula un valor combinado que subió de unos 926 millones de dólares en junio a 1.790 millones en septiembre, y Crypto Briefing cita la misma cifra de 1.790 millones para septiembre. Ninguna de las dos fuentes explica la diferencia de valoración entre el ARKB y el ETHA, por lo que los lectores deberían considerar estas dos cifras como no conciliadas hasta que se verifiquen directamente los datos subyacentes del 13F.
Contexto y advertencias
La reducción del IBIT en el T3 sigue a un trimestre anterior muy intenso en el año. Crypto Briefing informa de que Jane Street era el mayor titular institucional reportado del IBIT al cierre del T2, tras un aumento del 324% en su número de acciones durante ese trimestre. Por separado, Crypto.news señala que la firma redujo su participación en el FBTC en alrededor de un 60% en el primer trimestre, por lo que el aumento del FBTC en el T3 revierte parcialmente una reducción anterior.
Ambos medios advierten de que el informe refleja las posiciones únicamente al 30 de septiembre y no muestra las operaciones realizadas posteriormente. Crypto Briefing añade además que Jane Street es un importante creador de mercado y participante autorizado en varios ETF de Bitcoin, por lo que algunas posiciones reportadas podrían estar relacionadas con inventario de creación de mercado y no con una visión direccional sobre el Bitcoin. Crypto.news informa por separado de las posiciones en opciones sobre el IBIT, con opciones de compra sobre 34,97 millones de acciones y opciones de venta sobre 45,32 millones, que el informe enumera aparte de las acciones ordinarias.
Participaciones de otros actores
Los movimientos de Jane Street no coincidieron con los de otros grandes titulares. Crypto.news informa de que el 13F de JPMorgan Chase mostró 11,41 millones de acciones del IBIT por valor de unos 540 millones de dólares, un aumento de aproximadamente un 9,6% respecto al trimestre anterior, y de que Laurore, con sede en Hong Kong, redujo su posición en el IBIT en alrededor de un 33%, hasta 3.246.279 acciones. Crypto.news también recoge el aumento del 48% de las acciones del IBIT de Barclays y la nueva posición de 1,64 millones de acciones del FBTC de Citigroup, ambas presentadas antes que la de Jane Street. Crypto Briefing describe el IBIT como el mayor ETF de Bitcoin al contado, con unos 56.000 millones de dólares en activos netos a mediados de noviembre, una cifra que Crypto.news sitúa a fecha del 12 de noviembre.
Por qué importa
Para los traders
Las grandes posiciones de opciones de Jane Street sobre el IBIT y su papel como participante autorizado implican que las tenencias reportadas podrían reflejar inventario de creación de mercado, por lo que el informe por sí solo no indica una visión direccional sobre el Bitcoin.
Para los inversores
Las tenencias institucionales se reparten ahora entre varios emisores de ETF de Bitcoin al contado en lugar de concentrarse en el IBIT, lo que podría indicar una diversificación entre proveedores de fondos en los próximos trimestres.
Para los desarrolladores
La actividad de los participantes autorizados visible en los datos del 13F muestra cómo los creadores de mercado canalizan las operaciones de creación y reembolso entre envoltorios de ETF competidores, algo relevante para cualquier producto que compare la liquidez o los flujos de los emisores.
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