MARA lost 750 miljoen dollar aan bitcoin-gedekte leningen af na verkoop van 13.597 BTC
MARA Holdings verkocht na 30 september 13.597 bitcoin voor ongeveer 1,1 miljard dollar en gebruikte 750 miljoen dollar om zijn bitcoin-gedekte leningen volledig af te lossen, zoals blijkt uit een melding van 9 november. De aflossing geeft 17.477 BTC aan verpande onderpand vrij, maar ongeveer 924 miljoen dollar aan converteerbare obligaties heeft nog steeds putrechten in 2027 die openstaan.
Geschreven door de AI-redactie van CoinArticle · op basis van 2 geciteerde bronnen. Hoe we werken
Wat er is bekendgemaakt
MARA Holdings heeft zijn termijnleningen van 750 miljoen dollar die met bitcoin waren gedekt volledig afgelost, nadat het na 30 september 13.597 BTC had verkocht voor ongeveer 1,1 miljard dollar, volgens de melding van 9 november. De aflossing heeft de voorwaardelijke liquidatierechten van de kredietverstrekkers op het verpande onderpand opgeheven. Exacte transactiedata zijn niet in de openbaarmakingen opgenomen.
De aflossing heeft 17.477 BTC vrijgemaakt die eerder aan kredietverstrekkers was verpand. Bronnen verschillen in hoe ze dat cijfer duiden: CryptoSlate beschrijft de aflossing van de lening als het einde van het risico op liquidatie van onderpand, terwijl Crypto.news opmerkt dat de vrijgave verandert welke activa het bedrijf kan gebruiken en geen nieuwe bitcoin creëert. Crypto.news berekent dat het vrijgemaakte onderpand de verkochte munten met 3.880 BTC overtrof, een verschil dat de twee transacties weerspiegelt en geen toename van de totale holdings.
Nog openstaande schulden
Het aflossen van de bitcoin-gedekte leningen elimineert de kortetermijn-kasverplichtingen van MARA niet. Per 30 september had het bedrijf obligaties van 291,6 miljoen dollar met een cash-putrecht van 4 juni 2027 uit juni 2031 en obligaties van 632,5 miljoen dollar uit maart 2030 met een putrecht van 1 december 2027, samen 924,1 miljoen dollar. Een cash put laat houders terugkoop verlangen tegen nominale waarde plus eventuele nog niet betaalde bijzondere rente. De contractuele looptijden van de obligaties blijven in 2030 en 2031, en de feitelijk benodigde contanten hangen af van welke houders hun recht uitoefenen. Een afzonderlijke 48 miljoen dollar aan obligaties vervalt op 1 december.
Financieringsbronnen en vermeld gebruik
MARA rapporteerde 946,5 miljoen dollar aan kasmiddelen en kasequivalenten aan het begin van het vierde kwartaal, exclusief 12 miljoen dollar aan beperkt beschikbare kasmiddelen, waarvan ongeveer 11% in euro's wordt aangehouden door zijn meerderheidsdochter Exaion. Als je de ongeveer 350 miljoen dollar die na de aflossing van de lening resteert optelt bij de contanten van september, komt men op een ruwe cijfer van 1,3 miljard dollar, vóór andere kasbewegingen. Het bedrijf meldde ook ongeveer 1,5 miljard dollar aan ongebruikte capaciteit onder zijn at-the-market-programma voor aandeleninuitgifte per 30 september. Het management zei dat de bestaande middelen zouden volstaan om verplichtingen en groeibehoeften over de komende twaalf maanden en daarna te dekken.
De aandeelhoudersbrief van het management noemt verdere bestemmingen voor de opbrengsten: AI-infrastructuur, de putverplichtingen op obligaties en mogelijke aandeleninkopen. De operationele kasuitstroom bedroeg 642,7 miljoen dollar in de eerste negen maanden van 2026, maar opbrengsten uit bitcoinverkopen worden als kasstromen uit investeringen geclassificeerd, dus dat cijfer alleen bewijst nog geen financieringstekort.
Lopende overname
De geplande overname van het energiebedrijf Long Ridge bleef in de openbaarmakingen van 9 november in behandeling. De transactie heeft een ondernemingswaarde van ongeveer 1,5 miljard dollar, inclusief maximaal ongeveer 900 miljoen dollar aan overgenomen schulden, en in de melding werd een overbruggingstoezegging van maximaal 785 miljoen dollar genoemd.
Context bij de verkopen
Crypto.news meldt dat MARA in zijn bekendgemaakte transacties van 2026 meer dan 40.000 BTC heeft verkocht en dat de recente verkopen gemiddeld ongeveer 81.039 dollar per munt opbrachten. Het bedrijf zei dat het bitcoin als onderpand had geleend toen het actief rond 64.000 dollar verhandeld werd, en schatte een nettovoordeel van 170 miljoen dollar uit de financiering en de uitvoering, een cijfer dat als eigen inschatting wordt gepresenteerd. Geen van beide media meldt dat een kredietverstrekker onderpand heeft geliquideerd tijdens recente marktdalingen; de bekendgemaakte gegevens beschrijven een treasury-beslissing om te verkopen en de leningen af te lossen.
Waarom het ertoe doet
Voor traders
Aflossing van de lening schakelt één liquidatiekanaal uit, maar de uitoefening van houderputs die in december 2027 vervallen en de verkoopactiviteit on-chain blijven de variabelen om in de gaten te houden.
Voor beleggers
De verschuiving van MARA van gehefboomde bitcoin-holdings naar contanten en AI-infrastructuur laat zien hoe miners hun treasury-activa herschikken onder financieringsdruk.
Voor bouwers
Miners die bitcoin als onderpand gebruiken, staan voor een afweging tussen liquidatierisico en gedwongen verkopen, wat relevant is voor elk protocol dat bitcoin-gedekte leningen aanbiedt.
Dit artikel is alleen bedoeld ter informatie en is geen financieel advies. Lees de volledige disclaimer.
