Arbitrage

Arbitrage is winst maken uit prijsverschillen voor hetzelfde activum tussen verschillende markten, door te kopen waar het goedkoper is en te verkopen waar het duurder is. In principe is de winst risicoarm omdat de twee trades elkaar compenseren; in de praktijk bepalen snelheid, fees en overdrachtsfricties of het werkt.

Als BTC bijvoorbeeld op de ene exchange op 60.000 dollar handelt en op een andere op 60.150 dollar, kan een arbitrageur op de eerste kopen en op de tweede verkopen, en zo ongeveer 150 dollar per coin minus fees binnenhalen. Als dat herhaaldelijk gebeurt, komen de twee prijzen weer bij elkaar — arbitrage is de kracht die prijzen consistent houdt over de gefragmenteerde cryptomarkt.

Crypto kent verschillende smaken arbitrage: cross-exchange (zoals hierboven), triangulair (misprijzingen uitbuiten tussen drie paren op één platform), spot-futures-basistrades (spot kopen terwijl je een futurespremie shortet) en cross-chain- of DEX-versus-CEX-kansen. De concurrentie is moordend: professionele bedrijven met servers in dezelfde datacenters als de exchanges (colocation) en vooraf gepositioneerde voorraad op veel platforms pakken de meeste gaten binnen milliseconden. Een veelvoorkomende misvatting is dat arbitrage gratis geld is dat beschikbaar is voor iedereen met twee exchange-accounts; opnamevertragingen, overdrachtsfees, prijsbewegingen tijdens overdrachten en vastzittend kapitaal veranderen schijnbare verschillen voor handmatige handelaren routinematig in verliezen.