Liquiditeit

Liquiditeit is hoe gemakkelijk een activum in grote omvang kan worden gekocht of verkocht zonder de prijs wezenlijk te verschuiven. Een liquide markt heeft veel actieve kopers en verkopers, krappe spreads en diepe orderboeken; een illiquide markt heeft weinig deelnemers, zodat zelfs bescheiden orders de prijs doen schommelen.

Als je bijvoorbeeld voor 1 miljoen dollar aan BTC verkoopt op een grote exchange, beweegt de prijs doorgaans maar licht, omdat het orderboek dat opvangt. Verkoop je voor 1 miljoen dollar aan een micro-captoken, dan kan de prijs met tweecijferige percentages instorten, omdat er simpelweg te weinig wachtende kooporders zijn om de andere kant te nemen.

Liquiditeit verschilt per platform en per moment: dezelfde coin kan op de ene exchange liquide zijn en op een andere dun, en liquiditeit verdampt vaak tijdens paniek, precies wanneer handelaren haar het hardst nodig hebben. In DeFi verwijst liquiditeit naar de fondsen die in pools zijn gestort waartegen automated market makers handelen, en hetzelfde principe geldt — kleine pools betekenen een grote prijsimpact. Een veelvoorkomende misvatting is hoog handelsvolume gelijkstellen aan liquiditeit; volume meet activiteit uit het verleden, terwijl liquiditeit gaat over de diepte die nu beschikbaar is, en gerapporteerd volume kan worden opgeblazen door wash trading.