Portfolio rebalancing

Portfolio rebalancing is het periodiek terugbrengen van je bezit naar de beoogde streefgewichten nadat marktbewegingen die hebben verschoven. Omdat activa met verschillende snelheden groeien, schuift een portfolio dat je niet aanraakt op richting wat het beste presteerde, waardoor risico zich concentreert in precies de activa die al flink zijn gestegen.

Stel bijvoorbeeld dat je streeft naar 50% BTC, 30% ETH en 20% stablecoins. Na een sterke bitcoinrally kan de mix verschuiven naar 65% BTC, 22% ETH en 13% stablecoins. Rebalancen betekent een deel van de BTC verkopen en ETH en stablecoins kopen totdat de verdeling 50/30/20 is hersteld. Mechanisch gezien verkoop je wat beter heeft gepresteerd en koop je wat achterbleef.

Rebalancen kan volgens een kalender (maandelijks, per kwartaal) of op basis van drempels (telkens wanneer een allocatie bijvoorbeeld meer dan 5 procentpunt van het doel afwijkt). Het dwingt een bescheiden discipline van hoog verkopen en laag kopen af zonder dat je voorspellingen nodig hebt, en het houdt het risico in lijn met wat je oorspronkelijk koos. De kosten zijn handelsfees en, in veel rechtsgebieden, belastbare gebeurtenissen bij elke verkoop, dus de frequentie is een afweging. Een veelvoorkomende misvatting is dat rebalancen het rendement maximaliseert; in een aanhoudende eenrichtings-bullmarkt knipt het de winnaar vroegtijdig af, en het doel is het beheersen van risico en gedrag, niet het verslaan van buy-and-hold.