Slippage

Slippage is het verschil tussen de prijs die je voor een trade verwachtte en de prijs die je daadwerkelijk kreeg. Het ontstaat doordat prijzen bewegen tussen de beslissing en de uitvoering, en doordat grote orders meerdere niveaus van het orderboek opmaken en tegen steeds slechtere prijzen worden gevuld.

Als je bijvoorbeeld met een marktorder voor 50.000 dollar een small-cap altcoin koopt die genoteerd staat op 2,00 dollar, kan je order de verkopers op 2,00 dollar uitputten en doorgaan met vullen op 2,01, 2,03 en 2,06 dollar, voor een gemiddelde prijs van 2,03 dollar — ongeveer 1,5% slippage. Dezelfde order op een diepe BTC-markt glijdt misschien maar een fractie van een basispunt af.

Slippage is het grootst in illiquide markten, tijdens volatiele nieuwsgebeurtenissen en bij grote orders ten opzichte van de beschikbare diepte. Handelaren beperken het door limietorders te gebruiken, grote orders op te splitsen in kleinere stukken en liquide paren te verhandelen. Op gedecentraliseerde exchanges stel je doorgaans een slippagetolerantie in; stel je die te hoog in, dan nodig je sandwich-aanvallen uit, te laag en transacties mislukken. Een veelvoorkomende misvatting is dat slippage altijd een verlies is — prijzen kunnen ook in jouw voordeel bewegen tussen order en uitvoering — maar bij marktorders die een spread kruisen is het realistisch om uit te gaan van enige kosten.