Dai koers

Dai (DAI) is een gedecentraliseerde stablecoin die is ontworpen om een zachte koppeling (soft peg) met de Amerikaanse dollar te behouden. Anders dan stablecoins die door fiatgeld worden gedekt en door één bedrijf worden uitgegeven, wordt Dai aangemaakt door gebruikers van het Maker Protocol, een open-source systeem van smart contracts op Ethereum. Het vormt al lange tijd een van de kernbouwstenen van gedecentraliseerde financiën (DeFi) en wordt gebruikt voor uitlenen, lenen, handelen en sparen binnen veel protocollen.

Dai is ontstaan met MakerDAO, een van de eerste projecten op Ethereum. De oorspronkelijke versie met één soort onderpand (uitsluitend gedekt door ether) werd in 2017 gelanceerd, en in november 2019 werd het protocol geüpgraded naar Multi-Collateral Dai (MCD), waarbij een reeks goedgekeurde activa de stablecoin kan dekken. Het bestuur van het systeem ligt bij houders van de MKR-token, die stemmen over soorten onderpand, kostenparameters en risico-instellingen. Het Maker-ecosysteem is sindsdien herdoopt tot Sky, dat ook de nieuwere stablecoin USDS uitgeeft, terwijl Dai blijft circuleren.

Hoe Dai dicht bij één dollar blijft

Dai wordt gemint wanneer gebruikers onderpand – zoals ETH of andere goedgekeurde activa, waaronder bepaald onderpand uit de echte wereld en door fiatgeld gedekt onderpand – in vaults vastzetten en daartegen Dai opnemen. Posities moeten overgecollateraliseerd blijven: de waarde van de vastgezette activa moet hoger zijn dan de waarde van het opgenomen Dai. Als het onderpand te ver daalt, kan de positie worden geliquideerd om het systeem solvabel te houden. Stability fees en spaarrentemechanismen passen de prikkels aan om de marktprijs van Dai terug richting één dollar te duwen.

Omdat Dai wordt aangemaakt en vernietigd naarmate gebruikers vault-posities openen en sluiten, heeft het geen vast maximaal aanbod – de circulatie groeit en krimpt mee met de vraag. Binnen het bredere crypto-ecosysteem is de belangrijkste rol van Dai het bieden van een in dollars stabiele rekeneenheid die niet afhankelijk is van één bewaarder, waardoor het een breed geïntegreerd afwikkelings- en onderpandactivum is binnen op Ethereum gebaseerde DeFi.