Hebel (Leverage)

Hebel (Leverage) bedeutet, mit geliehenen Mitteln zu handeln, sodass Ihre Position größer ist als das eingesetzte Kapital, wodurch Gewinne und Verluste vervielfacht werden. Er wird als Verhältnis ausgedrückt: Ein 5x-Hebel steuert eine Position, die fünfmal so groß ist wie Ihre Margin, sodass eine Preisbewegung von 1 % Ihr Eigenkapital um etwa 5 % verändert.

Mit 1.000 US-Dollar Margin und 10x-Hebel kontrollieren Sie zum Beispiel eine BTC-Position über 10.000 US-Dollar. Steigt BTC um 5 %, gewinnen Sie etwa 500 US-Dollar – die Hälfte Ihrer Margin. Fällt BTC um 10 %, sind Ihre 1.000 US-Dollar vernichtet, und die Börse liquidiert die Position, meist bevor der Verlust Ihre Sicherheit übersteigt.

Kryptobörsen bieten Hebel über Margin-Handel und Perpetual Futures an, manchmal mit sehr hohen Multiplikatoren. Ein hoher Hebel verkleinert die Preisbewegung, die zu Ihrer Liquidation nötig ist, drastisch: Bei 50x kann eine ungünstige Bewegung von etwa 2 % den Trade beenden, und die normale Volatilität im Kryptobereich macht solche Bewegungen zur Routine. Ein verbreiteter Irrtum ist, dass Hebel eine Strategie verbessere; er skaliert nur das Ergebnis derselben Strategie und bringt zusätzlich Liquidationsrisiko, Funding-Kosten und Druck zu emotionalen Entscheidungen mit sich. Die meisten erfahrenen Trader, die überhaupt mit Hebel arbeiten, nutzen moderate Hebel mit strikten Stop-Losses.