American Bitcoin reporta un beneficio trimestral de 126 millones de dólares por la subida del precio del bitcoin, no por la minería
American Bitcoin (ABTC) reportó unos 126 millones de dólares de beneficio neto en el tercer trimestre, frente a una pérdida de 57,2 millones en el trimestre anterior. Las fuentes coinciden en que el beneficio se debió principalmente a una ganancia no monetaria de unos 197,3 millones de dólares sobre sus tenencias de bitcoin, mientras que las operaciones de minería se debilitaron.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
El beneficio procedió de las tenencias, no de las operaciones
American Bitcoin Corp. (Nasdaq: ABTC) reportó un beneficio neto del tercer trimestre de unos 126 millones de dólares, según sus resultados publicados el 4 de noviembre, tras una pérdida de 57,2 millones en el segundo trimestre. Tanto Bitcoin Magazine como Crypto Briefing atribuyen el cambio principalmente a una ganancia de unos 197,3 millones de dólares sobre las tenencias de activos digitales de la compañía, un movimiento de valoración a mercado y no ingresos por minería. El EBITDA ajustado alcanzó unos 221 millones de dólares, frente a una pérdida de unos 45 millones en el trimestre anterior, según el comunicado de la compañía.
Las dos fuentes difieren en la causa de esa ganancia. Crypto Briefing la vincula directamente a una subida de alrededor del 39% en el precio del bitcoin durante el trimestre. Bitcoin Magazine informa de la ganancia sin ofrecer ese porcentaje, y señala que la compañía también registró una pérdida de 64,3 millones de dólares en derivados dentro de otros gastos. Ninguno de los dos medios aporta una fuente para la cifra del 39% más allá de su propia información, por lo que los lectores deben considerarla un cálculo de la publicación y no una divulgación de la compañía.
Empeoran los indicadores de minería
Los ingresos por minería fueron de unos 63,4 millones de dólares, frente a unos 67,0 millones en el segundo trimestre, y el beneficio bruto cayó a unos 25,8 millones. El margen bruto bajó a aproximadamente el 41%, desde cerca del 49%, un descenso que la compañía atribuyó a los mayores costes estacionales de energía en sus instalaciones. Bitcoin Magazine sitúa la caída del margen en el contexto del aumento del coste de minar, que pasó de unos 36.500 a unos 42.100 dólares por moneda.
La producción también se redujo, a unos 891 bitcoins desde unos 932 en el trimestre anterior, cifra que la compañía había descrito como récord. Los ingresos por bitcoin minado fueron de unos 71.100 dólares, prácticamente iguales a los 71.900 dólares del trimestre anterior. Crypto Briefing añade que la producción del trimestre representa todavía alrededor del 21% de la producción total desde que la compañía se lanzó en marzo de 2025.
Crecimiento de la tesorería y tenencias pignoradas
American Bitcoin vendió parte de su producción para cubrir costes operativos y añadió unos 425 BTC a su reserva, lo que elevó las tenencias totales a unos 8.427 BTC al 30 de septiembre. Ambas fuentes señalan que ese total incluye unos 3.090 BTC pignorados en virtud de acuerdos con el proveedor de equipos de minería Bitmain. Crypto Briefing sostiene que las monedas pignoradas no son lo mismo que las reservas de libre disposición y que los inversores deberían valorarlas de forma distinta.
La medida preferida por la dirección, los satoshis por acción, subió alrededor de un 5% hasta unos 11.572. Bitcoin Magazine indica que esto sigue a una consolidación de acciones de 1 por 15 realizada el 2 de julio, y que el aumento se produjo sin emitir acciones a través de su programa at-the-market ni comprar bitcoin en el mercado abierto. Hut 8 Corp., su matriz, que posee la participación mayoritaria, publicó sus propios resultados el mismo día.
Reacción del mercado
Bitcoin Magazine informa de que el bitcoin cotizaba por encima de 80.500 dólares en el momento de redactar la noticia, mientras que las acciones de ABTC caían más de un 5,5% ese día. Ninguna de las fuentes vincula directamente el movimiento de la acción con la publicación de resultados. Los inversores que analicen el trimestre pueden encontrar que los datos operativos y la ganancia por valoración a mercado apuntan en direcciones distintas.
Por qué importa
Para los traders
El beneficio de ABTC responde a una ganancia no monetaria por la valoración a mercado del bitcoin, por lo que los movimientos de la acción a corto plazo podrían seguir el precio del BTC y no los márgenes mineros, más débiles.
Para los inversores
El aumento de las tenencias mientras solo se venden los fondos necesarios para operar indica una estrategia de acumulación de reservas, pero al evaluarla conviene separar las monedas pignoradas de Bitmain de las reservas de libre disposición.
Para los desarrolladores
El coste creciente de minar, ahora de unos 42.100 dólares por moneda, muestra cómo los costes estacionales de energía comprimen los márgenes de los mineros y debería orientar las hipótesis sobre alojamiento y energía.
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