El banco central de Ucrania rechaza el proyecto de ley cripto por riesgos de tokens extranjeros y monopolio
El banco central de Ucrania se ha negado a respaldar el proyecto de ley n.º 10225-d en su forma actual antes de una segunda lectura parlamentaria. El Banco Nacional cita riesgos para la soberanía monetaria, un trato desigual a los tokens extranjeros y una posible monopolización de las plataformas de negociación.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
La postura del banco central
El Banco Nacional de Ucrania no respaldará el proyecto de ley n.º 10225-d en su forma actual, según un comunicado del 4 de noviembre. El proyecto se está preparando para su segunda lectura en el parlamento. El regulador afirma que apoya regular los criptoactivos bajo el marco MiCA de la UE, pero quiere que los legisladores revisen la propuesta antes de su aprobación.
CoinDesk describió la objeción como una preocupación por la soberanía monetaria. Crypto.news, que revisó el comunicado completo, identificó tres problemas concretos planteados por el banco central, cada uno de los cuales enmarcó como una amenaza para la estabilidad financiera o para una supervisión eficaz.
Tokens extranjeros y soberanía monetaria
La principal objeción del banco central se refiere a las disposiciones que permitirían que tokens emitidos en el extranjero entraran en el mercado ucraniano sin una supervisión suficiente. El NBU sostiene que algunos de estos activos podrían funcionar efectivamente como dinero electrónico mientras quedan fuera de una supervisión equivalente en sus jurisdicciones de origen. Advirtió que dicha circulación podría socavar la soberanía monetaria, interferir en la transmisión de la política monetaria y generar riesgos para la infraestructura de pagos.
El regulador quiere la facultad de evaluar los tokens extranjeros antes de que entren en el mercado y de restringir su circulación cuando sea necesario. También quiere poderes comparables para activos nacionales y extranjeros, de modo que los emisores de fuera del país no puedan eludir los requisitos aplicados a las empresas ucranianas.
Concesión de licencias a plataformas de negociación
La segunda objeción se refiere a la forma en que la Comisión Nacional de Valores y Mercado de Valores autorizaría a los operadores de plataformas de negociación de criptoactivos. El NBU afirma que algunas disposiciones podrían permitir la monopolización del mercado y crear oportunidades de corrupción durante el proceso de autorización.
La postura del banco sobre el número de operadores ha cambiado durante las negociaciones. Inicialmente respaldó un número ilimitado de operadores con licencia que cumplieran los requisitos aplicables. Después aceptó una propuesta de compromiso del regulador de valores que limitaba la autorización inicial a tres personas jurídicas seleccionadas mediante un proceso competitivo. Según Crypto.news, la versión más reciente elimina ese límite y deja el número de operadores permitidos durante los primeros cinco años a discreción de la comisión de valores. El NBU ha pedido normas de autorización claras y transparentes.
Antecedentes y situación parlamentaria
El proyecto lleva varios años en tramitación. Crypto.news informa de que la Verkhovna Rada lo aprobó en primera lectura en septiembre de 2025 por 246 votos a favor y 31 en contra. El marco incluye normas fiscales para las transacciones con criptoactivos y requisitos para los proveedores de servicios de activos virtuales. Las objeciones del banco central llegan, por tanto, antes de la votación final, y el resultado de la segunda lectura dependerá de si los legisladores aceptan las revisiones que ha solicitado el NBU.
Por qué importa
Para los traders
Hasta que la segunda lectura resuelva las cuestiones sobre tokens extranjeros y concesión de licencias a plataformas, seguirá siendo incierto qué activos y plataformas de intercambio podrán operar en Ucrania.
Para los inversores
El proyecto de ley de Ucrania sería uno de los primeros marcos nacionales posteriores a MiCA en Europa, por lo que la forma en que se resuelvan las objeciones de soberanía del NBU indicará cómo otros reguladores valoran las stablecoins extranjeras.
Para los desarrolladores
Si se adoptan las facultades de evaluación del NBU sobre los tokens extranjeros, los emisores y las plataformas que atienden a usuarios ucranianos podrían necesitar una aprobación previa al mercado en lugar de depender del cumplimiento normativo de su país de origen.
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