Arbitraje

El arbitraje consiste en obtener beneficios de las diferencias de precio de un mismo activo entre distintos mercados, comprando donde es más barato y vendiendo donde es más caro. En principio, el beneficio es de bajo riesgo porque las dos operaciones se compensan entre sí; en la práctica, la velocidad, las comisiones y las fricciones de las transferencias deciden si funciona.

Por ejemplo, si BTC cotiza a 60.000 dólares en un exchange y a 60.150 dólares en otro, un arbitrajista puede comprar en el primero y vender en el segundo, capturando aproximadamente 150 dólares por moneda menos las comisiones. Hacerlo repetidamente vuelve a acercar los dos precios: el arbitraje es la fuerza que mantiene la coherencia de los precios en el fragmentado mercado de criptomonedas.

Las criptomonedas ofrecen varias modalidades de arbitraje: entre exchanges (como arriba), triangular (aprovechando desajustes de precio entre tres pares en una misma plataforma), operaciones de base entre spot y futuros (comprar spot mientras se vende en corto una prima de futuros) y oportunidades entre cadenas o entre DEX y CEX. La competencia es feroz: las firmas profesionales con servidores colocalizados e inventario preposicionado en muchas plataformas capturan la mayoría de las diferencias en milisegundos. Un error común es creer que el arbitraje es dinero gratis al alcance de cualquiera con dos cuentas en exchanges; los retrasos en los retiros, las comisiones de transferencia, el movimiento del precio durante las transferencias y el capital bloqueado convierten habitualmente las diferencias aparentes en pérdidas para los traders manuales.