Derivados

Los derivados son contratos financieros cuyo valor se deriva del precio de un activo subyacente, en lugar de la propiedad del activo en sí. En las criptomonedas, los principales derivados son los futuros, los futuros perpetuos y las opciones, y en conjunto representan la mayor parte del volumen de negociación de criptomonedas, considerablemente más que el trading spot.

Por ejemplo, un trader que espera que ETH caiga puede abrir una posición corta en un contrato perpetuo de ETH, ganando con la caída sin haber tomado prestado ni poseído nunca ETH. Un minero preocupado por una caída del precio antes de vender la producción del mes que viene puede cubrirse con futuros, fijando hoy un precio de venta efectivo.

Los derivados cumplen tres propósitos generales: la especulación (apuestas apalancadas sobre la dirección o la volatilidad), la cobertura (compensar el riesgo de las tenencias existentes) y el descubrimiento de precios (agregar las opiniones del mercado en precios con visión de futuro). También introducen riesgos ausentes en los mercados spot: el apalancamiento y la liquidación, la exposición a la contraparte (el exchange o el protocolo) y los costes de financiación. Un error común es creer que tener un derivado de criptomonedas es una forma de poseer la moneda; una posición en derivados es un derecho contractual cuyo resultado sigue al precio y no otorga ninguna de las propiedades del activo en sí: ni autocustodia, ni staking, ni uso on-chain.