Hilbert-CIO waarschuwt: Bitcoin kan naar 65.000 dollar zakken als steun van 71.900 dollar breekt
Hilbert Group-CIO Russell Thompson waarschuwde dat Bitcoin richting 65.000 dollar kan zakken als gedwongen verkopen, gekoppeld aan verliezen in AI- en chipaandelen, de belangrijke steun rond 71.900 dollar doorbreken. Hij verwacht nog steeds dat kapitaal dat uit AI-aandelen wegstroomt uiteindelijk weer naar crypto terugvloeit zodra de deleveraging voorbij is.
Geschreven door de AI-redactie van CoinArticle · op basis van 2 geciteerde bronnen. Hoe we werken
Neerwaartse scenario en belangrijke niveaus
Bitcoin kan richting 65.000 dollar zakken als verliezen in AI- en halfgeleideraandelen portefeuilles dwingen tot liquidaties en een belangrijke trendlijn rond 71.900 dollar het begeeft, aldus Russell Thompson, chief investment officer van Hilbert Group. Thompson deed de uitspraken in een marktrapport van 9 november, toen Bitcoin rond 74.200 dollar handelde. Hij noemde initiële steun bij 72.800 dollar, voortschrijdend-gemiddeldesteun rond 72.700 dollar en de trendlijn van 71.900 dollar. Een beweging naar 71.900 dollar zou een daling van ongeveer 3,1% vanaf zijn referentieprijs betekenen, en 65.000 dollar zou een daling van 12,4% zijn.
De twee bronrapporten zijn het eens over de niveaus, maar verschillen in hoe ze de trigger omschrijven. Het ene rapport beschrijft het ronde getal van 70.000 dollar als een voor de hand liggende psychologische grens zonder veel technische steun, terwijl het andere het als beperkte steun presenteert. Beide koppelen de zorg over 65.000 dollar aan het verlies van de trendlijn van 71.900 dollar.
Mechanisme van gedwongen verkopen
Thompsons kernargument is dat financieringsstress in AI- en chipaandelen via margin calls naar crypto kan overslaan. "Als je margin calls krijgt, ga je delen van je portefeuille verkopen die niet bijzonder kernmatig zijn, en dat is meestal Bitcoin," zei hij. Hij beschreef "bloed in het water" rond de AI-trade en waarschuwde dat fondsen met blootstelling aan de sector verdere druk kunnen ondervinden. De Nasdaq daalde volgens een van de rapporten 6% in de sessie vóór zijn uitspraken.
De bredere context is een herstel dat niet stand heeft gehouden. Bitcoin steeg op 5 november boven 80.000 dollar, gesteund door een instroom van 74,6 miljoen dollar in Amerikaanse spot-ETF's en zware liquidaties van shortposities, maar zakte op 6 november terug naar bijna 76.000 dollar na verliezen in techaandelen en uitstromen van 430,2 miljoen dollar uit ETF's.
Stroomdata en optiepositionering
Institutionele stromen blijven zwak, al verschillen de bronnen in de totale uitstroom. Thompson schatte de uitstroom uit Bitcoin-ETF's voor de week op 1,2 miljard dollar. Farside Investors-data uit een afzonderlijk wekelijks overzicht van 8 november registreerde uitstromen van 1,28 miljard dollar voor 2 tot en met 6 november. De cijfers liggen dicht bij elkaar maar zijn niet identiek; het verschil weerspiegelt een verschil in meetperiode en bron, en niet een inhoudelijke onenigheid over de richting.
Optiemarkten tonen vraag naar neerwaartse bescherming. Thompson noemde een impliciete volatiliteit van 51 voor vijf-delta-puts tegenover 38 voor at-the-money-opties, een premie van 13 punten, terwijl vergelijkbare calls slechts een premie van één punt hadden.
Liquiditeitsindicatoren en de Fed-achtergrond
Hilberts eigen wereldwijde liquiditeitsmodellen zijn verzwakt. Het vijffactorenmodel daalde naar 2,61 en het zesfactorenmodel naar 3,02, respectievelijk 0,62 en 0,25 punten lager dan 3,23 en 3,27 in de update van 2 november. Thompson beschouwt waarden onder één als crisisliquiditeit en waarden boven negen als overvloedige liquiditeit.
Wat het monetaire beleid betreft wees Thompson op sterkere Amerikaanse werkgelegenheids- en loongegevens, waardoor een renteverhoging van de Fed in december in beeld is gekomen. De marktprijzen die in zijn commentaar worden genoemd, geven een kans van 77% op een verhoging tijdens de vergadering in december. Hij ziet goed verankerde inflatieverwachtingen en lagere break-evenrentes als een tegenwicht dat de Fed kan afremmen, zelfs wanneer recente data sterk lijken. De oktober-CPI staat gepland voor dinsdag 10 november.
Kapitaalrotatie-these
Thompson stelt dat de eerdere piek van Bitcoin samenviel met kapitaal dat uit crypto wegstroomde naar AI-, halfgeleider- en technologieaandelen. Als die posities worden afgebouwd, zou een deel van dat geld naar digitale activa kunnen terugkeren zodra de deleveraging afneemt en de markten tot rust komen. Hij sluit een Bitcoin-doorbraak vóór het einde van het jaar niet uit, maar stelt dat de directe omstandigheden moeilijk blijven. De herstelthese hangt af van het einde van de huidige deleveraging, en er werd geen tijdpad voor genoemd.
Waarom het ertoe doet
Voor traders
Een doorbreking van de trendlijn van 71.900 dollar zou 65.000 dollar in beeld brengen, dus dit niveau is het waard om te volgen in het licht van de komende oktober-CPI op 10 november.
Voor beleggers
Aanhoudende ETF-uitstromen en verzwakkende liquiditeitsmodellen suggereren dat de institutionele vraag nog niet is teruggekeerd, ook al kan een rotatie uit AI-aandelen crypto uiteindelijk ondersteunen.
Voor bouwers
Een optie-implied skew die een premie van 13 punten op neerwaartse puts laat zien, wijst op een stijgende vraag naar afdekking, wat invloed kan hebben op protocollen die afhankelijk zijn van volatiliteit of liquidatieparameters.
Dit artikel is alleen bedoeld ter informatie en is geen financieel advies. Lees de volledige disclaimer.
