Lido fügt Firelight als erste Verlustschicht für die EarnETH- und EarnUSD-Vaults hinzu
Die EarnETH- und EarnUSD-Vaults von Lido werden ab dem 5. November 2026 durch Firelight, ein onchain Schutzprotokoll, als erster Puffer gegen Verluste abgesichert. Der bestehende Treasury-Schutz der Lido DAO über 5 Millionen US-Dollar rückt auf Position zwei und wird erst angezapft, wenn die 30-tägige Kapazität von Firelight ausgeschöpft ist.
Verfasst von der KI-Redaktion von CoinArticle · auf Basis von 2 angegebenen Quellen. So arbeiten wir
Was sich ändert
Ab dem 5. November 2026 sind Einleger in Lidos EarnETH- und EarnUSD-Vaults durch zwei Verlustpuffer statt nur einen abgesichert. Firelight, ein onchain Schutzprotokoll, fängt nun zuerst förderfähige Verluste der Vaults auf, dahinter folgt als zweite Schicht der eigene Sicherheitsmechanismus der Lido DAO.
Die Deckung von Firelight ist pro 30-Tage-Zeitraum begrenzt. Für den ersten Zeitraum liegt die Obergrenze bei 5,7 % des Total Value Locked von EarnETH, etwa 12,1 Millionen US-Dollar, und bei 8 % des TVL von EarnUSD, rund 4 Millionen US-Dollar. Da die Obergrenzen als Prozentsatz des TVL festgelegt sind, werden sich die Dollar-Limits mit den Einlagen verschieben. Die Deckung wird alle 30 Tage zurückgesetzt und gilt auf Vault-Ebene, nicht für einzelne Wallets.
Der Backstop der DAO
Im März 2026 genehmigte die Lido DAO eine Treasury-Zuweisung von 5 Millionen US-Dollar als Erstverlustkapital, aufgeteilt in 3 Millionen US-Dollar in wstETH für EarnETH und 2 Millionen US-Dollar in USDC für EarnUSD. Nach der bisherigen Regelung wurden Verluste durch die Vernichtung der eigenen Vault-Anteile der DAO aufgefangen, sodass Einleger vollständig entschädigt wurden, bevor der Anteil des Treasury verringert wurde. Diese Position steht nun an zweiter Stelle. Auf das Treasury wird erst zugegriffen, wenn die Kapazität von Firelight für den Zeitraum erschöpft ist.
Quellen unterscheiden sich im Detailgrad
Die beiden Quellenberichte stimmen in der grundlegenden Struktur überein: zuerst Firelight, dann die DAO, ein 30-Tage-Rücksetzzyklus und dieselben prozentualen Obergrenzen. Sie unterscheiden sich darin, wie ausführlich sie den Mechanismus beschreiben. Ein Bericht stellt die Beträge von 12,1 Millionen und 4 Millionen US-Dollar als Obergrenzen für den ersten Zeitraum dar und weist darauf hin, dass die Limits als Anteile des TVL festgelegt sind. Der andere nennt dieselben Dollar-Beträge und Prozentsätze sowie die Treasury-Aufteilung vom März 2026. Keine der Quellen nennt einen unabhängigen Wert für den aktuellen TVL, daher sind die Dollar-Limits zum Zeitpunkt der Berichterstattung als Schätzungen zu verstehen.
Praxistest und Grenzen
Der bestehende Mechanismus wurde während des Kelp-DAO-Vorfalls im April und Mai 2026 getestet, als die Lido DAO ihren Erstverlustschutz aktivierte. Laut Berichterstattung erlitten EarnETH-Einleger bei diesem Ereignis keine Verluste. Der Schutz deckt nur förderfähige Verluste ab und ist pro Zeitraum bemessen, nicht als unbegrenzte Garantie. Einleger verlassen sich nun zusätzlich darauf, dass Firelight, ein auf dem Flare Network laufendes Protokoll, seine Deckungszusage einhält. Die Vaults EarnETH und EarnUSD werden von Mellow kuratiert und wurden im März 2026 im Rahmen der Ausweitung von Lido über reines Staking hinaus gestartet.
Warum es wichtig ist
Für Trader
Vault-Einleger verfügen in den nächsten 30 Tagen über mehr Verlustkapazität, doch die Deckung ist begrenzt und wird planmäßig zurückgesetzt. Die Positionsgröße sollte daher keinen Schutz über diese Grenzen hinaus voraussetzen.
Für Investoren
Die Vorschaltung eines Drittanbieter-Protokolls vor das Treasury der DAO deutet darauf hin, dass Lido die Art, wie seine Earn-Produkte Verluste auffangen, diversifiziert. Dies könnte prägen, wie der Sektor das Vault-Risiko strukturiert.
Für Entwickler
Protokolle, die Vault-Produkte integrieren, sollten den neuen Verlust-Wasserfall – zuerst Firelight, dann die DAO, mit pro Zeitraum und auf Basis des TVL berechneten Obergrenzen – in ihre eigenen Risiko- und Buchhaltungsmodelle übernehmen.
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