Custodia

La custodia es la cuestión de quién conserva y controla realmente las claves privadas de las criptomonedas y, por tanto, quién puede moverlas. Todo arreglo para conservar criptomonedas se sitúa en algún punto de este espectro: la autocustodia, en la que conservas tus propias claves; la custodia por terceros, en la que un exchange o un custodio especializado las conserva por ti; y las configuraciones híbridas, como el multisig o la custodia colaborativa, en las que el control se reparte entre varias partes.

La distinción importa porque en una blockchain poseer las claves equivale a controlar los fondos, sin ningún recurso incorporado. Por ejemplo, un fondo de inversión que ofrece un ETF de bitcoin no guarda las monedas en una computadora portátil; recurre a un custodio regulado como Coinbase Custody, que almacena las claves en sistemas de almacenamiento en frío auditados, con seguro, controles de acceso y cuentas de clientes segregadas. Una persona que tiene el mismo bitcoin en una billetera de hardware ha adoptado el enfoque opuesto: acepta la responsabilidad personal a cambio de eliminar al custodio como punto de fallo.

La custodia es también el punto donde se concentra la regulación, ya que los custodios conservan activos de clientes como los bancos conservan depósitos; los regímenes de licencias y las prácticas de proof of reserves nacieron de quiebras de exchanges en las que los fondos de los clientes resultaron haber desaparecido. Un error común es creer que los activos que aparecen en la cuenta de un exchange son tuyos igual que las monedas on-chain; son un derecho de crédito frente al custodio, y por eso el sector repite la frase «not your keys, not your coins» («si no son tus claves, no son tus monedas»). Elegir un modelo de custodia es la decisión de seguridad más fundamental que toma quien tiene criptomonedas.