Estructura de mercado
La estructura de mercado es el marco de máximos y mínimos oscilantes (swing highs y swing lows) que describe el estado de una tendencia: una tendencia alcista es una secuencia de máximos más altos y mínimos más altos, una tendencia bajista es una de máximos más bajos y mínimos más bajos, y un rango es el precio oscilando entre máximos y mínimos aproximadamente a la misma altura. Leer la estructura consiste en seguir estos pivotes para juzgar quién tiene el control y cuándo cambia. Importan sobre todo dos eventos: la ruptura de estructura (break of structure), en la que el precio supera el último máximo o mínimo significativo en la dirección de la tendencia, confirmando su continuación; y el cambio de carácter (change of character, o market structure shift), en el que el precio rompe contra la secuencia dominante —por ejemplo, el primer mínimo más bajo de una tendencia alcista—, advirtiendo de que la tendencia puede estar revirtiendo.
Por ejemplo, si Bitcoin ha dibujado máximos más altos y mínimos más altos durante semanas y luego rompe por debajo de su último mínimo más alto, en 61.000 dólares, un trader centrado en la estructura dejaría de tratar el mercado como alcista y esperaría a que se forme una nueva secuencia antes de comprometerse.
La estructura depende del marco temporal: el gráfico de 4 horas puede estar en tendencia bajista mientras el semanal sigue firmemente al alza, y ambas lecturas son ciertas a su propia escala. Un error común es creer que la estructura da señales precisas; identificar qué oscilaciones son significativas implica juicio, y dos traders competentes pueden etiquetar el mismo gráfico de forma distinta.