DAO

Eine DAO, oder dezentrale autonome Organisation (Decentralized Autonomous Organization), ist eine Gruppe, die sich über gemeinsame Gelder und Entscheidungen durch in Smart Contracts codierte Regeln und Abstimmungen von Token-Haltern koordiniert, statt über eine klassische Unternehmenshierarchie. Die Mitgliedschaft wird typischerweise durch das Halten eines Governance-Tokens definiert, über Vorschläge wird offen abgestimmt, und beschlossene Entscheidungen – Ausgaben aus der Treasury, Änderungen von Protokollparametern – werden on-chain umgesetzt, oft automatisch.

Ein konkretes Beispiel: MakerDAO steuerte jahrelang den Stablecoin DAI, wobei MKR-Token-Halter über Sicherheitenarten, Risikoparameter und Gebühren abstimmten; die Ergebnisse wurden durch die Contracts des Protokolls durchgesetzt. Andere DAOs reichen von Protokoll-Governance-Gremien wie dem von Uniswap über Investment-Kollektive bis zu Förderprogrammen, die Open-Source-Entwicklung finanzieren. In der Praxis verbinden die meisten DAOs On-Chain-Abstimmungen mit Off-Chain-Diskussionsforen, Signalabstimmungen auf Plattformen wie Snapshot und gewählten Contributor-Teams, die die tägliche Arbeit erledigen.

Ein verbreiteter Irrtum ist, DAOs seien völlig autonom und führungslos – nahezu alle stützen sich auf Kernteams, Delegierte und Multisig-Unterzeichner, und „dezentral“ beschreibt eher ein Ziel und ein Spektrum als eine Garantie. Zu den bekannten Schwächen zählen geringe Wahlbeteiligung, Dominanz großer Halter (Whales), langsame Entscheidungsfindung und rechtliche Unklarheit, da Gerichte und Regulierer in mehreren Rechtsräumen DAO-Teilnehmer in einer Weise behandelt haben, die Gesellschaftern einer nicht eingetragenen Vereinigung ähnelt. Manche DAOs nutzen inzwischen rechtliche Hüllen wie Stiftungen, um dieses Risiko zu steuern.