Liquid Staking

Liquid Staking ist ein Dienst, der Ihre Token in Ihrem Auftrag stakt und einen handelbaren Beleg-Token ausgibt, der Ihre gestakte Position repräsentiert, sodass Sie liquide bleiben und dennoch Staking-Belohnungen verdienen. Gewöhnliches Staking sperrt Token, oft mit einer Ausstiegsfrist von mehreren Tagen oder Wochen; Liquid Staking beseitigt diese Einschränkung, indem Sie den Beleg-Token jederzeit verkaufen oder verwenden können.

Das bekannteste Beispiel ist Lido auf Ethereum: Zahlen Sie ETH ein, erhalten Sie stETH, einen Token, dessen Guthaben oder Wert wächst, während Staking-Belohnungen auflaufen. Sie können stETH halten, an einer dezentralen Börse zurück in ETH tauschen oder als Sicherheit in Lending-Protokollen verwenden – und so effektiv Staking-Rendite verdienen, während Ihr Kapital nutzbar bleibt. Das rETH von Rocket Pool funktioniert ähnlich.

Ein verbreiteter Irrtum ist, der Beleg-Token sei stets genau so viel wert wie der zugrunde liegende Einsatz. Er notiert meist nahe daran, doch die Kopplung hängt von Marktliquidität und Vertrauen ab – in der Stressphase 2022 wurde stETH mit einem spürbaren Abschlag gegenüber ETH gehandelt, weil Halter schneller aussteigen wollten, als die Ausstiegsmechanismen erlaubten. Liquid Staking bringt außerdem Smart-Contract-Risiko mit sich und konzentriert Einsätze bei großen Betreibern, was Dezentralisierungsbedenken weckt, wenn ein einzelnes Protokoll einen großen Anteil der Validatoren eines Netzwerks kontrolliert. Der Komfort ist real, aber er legt neue Risiken über das gewöhnliche Staking.