Las acciones de Cipher Digital se desploman por la preocupación por la dilución y el resultado electoral en Texas
Las acciones de Cipher Digital cayeron alrededor de un 54% en octubre tras una emisión de bonos convertibles por 850 millones de dólares y un canje de deuda por capital que añadió unos 40,7 millones de acciones. Una nueva caída de casi un 19% el 4 de noviembre siguió a la elección de la gobernadora electa de Texas, Gina Hinojosa, quien ha pedido una moratoria sobre los nuevos centros de datos.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
La venta por la financiación de octubre
Las acciones de Cipher Digital (NASDAQ: CIFR) cayeron aproximadamente un 54% en octubre, cotizando entre 7 y 8 dólares en mínimos de 52 semanas, según Crypto Briefing. La caída siguió al anuncio del 13 de octubre de una colocación privada de 850 millones de dólares en bonos senior convertibles de cupón cero con vencimiento en 2032, junto con un canje de 165,9 millones de dólares de deuda antigua por aproximadamente 40,7 millones de nuevas acciones ordinarias.
La acción se desplomó alrededor de un 13% el día del anuncio y cayó otro 26-30% en la semana siguiente, según el mismo informe. Las acciones habían cotizado por encima de 30 dólares en sus máximos.
La cuestión de la dilución
Los bonos convertibles no tienen cupón periódico, lo que preserva la liquidez durante una fase de construcción intensiva en capital. La contrapartida es que la conversión añadiría acciones al recuento más adelante, mientras que el canje de deuda por capital añade acciones de inmediato. Crypto Briefing describe el canje como nueva oferta que llega ahora, y no como un riesgo futuro condicionado.
La cartera de ingresos de Cipher es considerable. Las actualizaciones de la empresa citadas por Crypto Briefing sitúan los ingresos contratados en su emplazamiento de Barber Lake en aproximadamente 9.100 millones de dólares a lo largo de un plazo de 20 años, y los ingresos contratados totales de todos los emplazamientos en unos 16.600 millones de dólares. Esos contratos solo generan efectivo una vez construidos los centros de datos, por lo que los accionistas financian la construcción antes de cobrar.
Presión electoral en Texas
El 4 de noviembre, Crypto.news informó de que CIFR cayó casi un 19% hasta cerca de 6,60 dólares, con un mínimo de 6,18 dólares, después de que la demócrata Gina Hinojosa derrotara al republicano y actual gobernador Greg Abbott en la carrera por la gobernación de Texas. La Associated Press dio por ganadora a Hinojosa. Su campaña pidió una moratoria inmediata sobre los nuevos centros de datos hasta que la legislatura estableciera protecciones y diera voz a las comunidades, y reclamó una orden ejecutiva y una sesión extraordinaria para poner fin a los incentivos fiscales del sector.
La propuesta se refiere al desarrollo de nuevos centros de datos y no a la minería de bitcoin ni a las instalaciones existentes, según la declaración de política de la campaña tal como se informó. Abbott ya había ordenado el 21 de septiembre a la Comisión de Calidad Ambiental de Texas que suspendiera los permisos para centros de datos a la espera de auditorías, y había dicho que buscaría eliminar los incentivos financieros en la próxima sesión legislativa.
Resultados operativos y cartera de proyectos
En su comunicado de resultados del 2 de noviembre, Cipher informó de unos ingresos trimestrales de 26,7 millones de dólares, incluidos 5,852 millones de dólares de los primeros pagos por arrendamiento de computación de alto rendimiento en Black Pearl. La minería de bitcoin aportó 20,849 millones de dólares, frente a 71,707 millones un año antes. La empresa registró una pérdida operativa de 71,9 millones de dólares; el beneficio neto de 31,6 millones de dólares reflejó una ganancia de 127,2 millones por la valoración de warrants. Cipher situó su cartera de desarrollo en 5,9 GW y afirmó que la construcción en Barber Lake seguía según lo previsto.
Las dos informaciones también difieren en cuánto de la caída de octubre responde a la financiación frente a la política. Crypto Briefing atribuye el retroceso al paquete de financiación; Crypto.news atribuye el movimiento de noviembre al resultado electoral. Ninguna de las fuentes cuantifica esa división.
La presentación de Riot Platforms presentada ante la SEC, citada por Crypto.news, describió un contrato de arrendamiento de terrenos con energía de 15 años, por separado, con un laboratorio de IA de frontera no identificado para su campus de Corsicana, que abarca 910 MW y un valor inicial del contrato de aproximadamente 28.000 millones de dólares.
Por qué importa
Para los traders
La evolución a corto plazo del precio de CIFR está impulsada por la dilución derivada de las acciones emitidas y por el riesgo de política ligado a las elecciones, por lo que conviene prestar atención al tamaño de las posiciones en torno a movimientos provocados por titulares.
Para los inversores
La brecha entre los 16.600 millones de dólares de ingresos contratados y el desplome de la acción muestra que las condiciones de financiación y la dilución pesan ahora tanto como el propio giro hacia la IA.
Para los desarrolladores
Las propuestas de moratoria en Texas sobre el desarrollo de centros de datos afectarían directamente a dónde los mineros convertidos en proveedores de IA pueden alimentar nueva capacidad, por lo que conviene revisar las hipótesis sobre energía y permisos a nivel de emplazamiento.
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