Las stablecoins no denominadas en dólares apenas suman un 0,2% de un mercado de más de 100.000 millones de dólares mientras los tokens en USD dominan
Las stablecoins no denominadas en dólares representan aproximadamente el 0,2% de un mercado de stablecoins valorado en más de 100.000 millones de dólares, según Crypto Briefing, mientras que CoinDesk sitúa su cuota por debajo del 0,5%. La brecha refleja un problema de liquidez que persiste incluso con el marco MiCA de Europa en vigor.
Escrito por la redacción de IA de CoinArticle · a partir de 2 fuentes citadas. Cómo trabajamos
Las estimaciones de cuota de mercado varían, pero ambas sitúan a las monedas no denominadas en dólares en una fracción de un punto porcentual
Las stablecoins no denominadas en dólares tienen entre el 0,2% y el 0,5% del suministro total de stablecoins, según la fuente. Crypto Briefing informa de una cuota del 0,2%, mientras que el análisis de CoinDesk sitúa el techo en el 0,5%. Ambas medidas corresponden a un mercado que supera con creces los 100.000 millones de dólares, de modo que incluso la estimación más alta deja a los tokens no denominados en dólares con una porción reducida del total.
Los dos informes coinciden en la dirección del mercado, no en la cifra exacta. La diferencia probablemente refleja qué tokens consideró cada medio como no denominados en dólares y la fecha de su instantánea, aunque ninguna de las fuentes detalla por completo su metodología.
Los tokens en dólares concentran la mayor parte del suministro
Las stablecoins denominadas en USD representan más del 95% de la capitalización total de stablecoins, según un análisis del Banco de Pagos Internacionales y del Banco Central Europeo citado por Crypto Briefing. USDT de Tether y USDC de Circle son las dos mayores, y las stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria en general suman alrededor del 87% del suministro en circulación.
Las stablecoins vinculadas al euro son la categoría no denominada en dólares más destacada, y su suministro se concentra en dos tokens. Los informes afirman que esto sigue siendo cierto aunque el marco regulatorio MiCA de la UE dé a las stablecoins en euros una base jurídica más clara.
La liquidez es la limitación determinante
Ambas fuentes apuntan al mismo problema de fondo: la liquidez. Los traders evitan los tokens con libros de órdenes poco profundos, y sin actividad de negociación la liquidez no se acumula. Los protocolos DeFi tienen entonces pocos motivos para listar stablecoins no denominadas en dólares como pares base o como colateral.
Crypto Briefing identifica cuatro usos principales de las stablecoins: el trading de criptoactivos, la compra de bienes, la protección frente a la inestabilidad de la moneda local y los pagos transfronterizos. Sostiene que, en la actualidad, los tokens vinculados al dólar sirven mejor a los cuatro. El mismo informe señala que los banqueros centrales de Europa, China y otros lugares han tomado nota del papel del dólar en las finanzas digitales, aunque no cuantifica ninguna respuesta de política.
Por qué importa
Para los traders
La liquidez de los pares de stablecoins no denominadas en dólares sigue siendo escasa, así que cabe esperar spreads más amplios y deslizamiento al operar contra tokens en euros u otras monedas locales.
Para los inversores
La persistente concentración en el dólar sugiere que el apoyo regulatorio por sí solo no ha desplazado la demanda de stablecoins, lo que puede ser relevante para apuestas a largo plazo sobre el dinero digital en monedas locales.
Para los desarrolladores
Los protocolos dirigidos a usuarios europeos o asiáticos deberían prever libros de órdenes poco profundos en las denominaciones no dólar y es posible que necesiten impulsar la liquidez o depender de pares base en dólares.
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