Door Cboe gesteunde groep spant rechtszaak aan tegen CFTC om goedkeuringen van perpetual futures op individuele Amerikaanse aandelen
The Capital Markets Alliance, gesteund door Cboe en Citadel Securities, heeft bij de federale rechter een rechtszaak aangespannen tegen de goedkeuring door de CFTC van perpetual derivaten gekoppeld aan individuele Amerikaanse aandelen. De groep wil de contracten tijdens de procedure tegenhouden en stelt dat ze onder de jurisdictie van de SEC vallen.
Geschreven door de AI-redactie van CoinArticle · op basis van 2 geciteerde bronnen. Hoe we werken
De rechtszaak en de kernargumenten
The Capital Markets Alliance heeft dinsdag een federale rechtszaak aangespannen bij de US District Court for the Southern District of New York tegen de goedkeuring door de Commodity Futures Trading Commission van perpetual derivaten gekoppeld aan individuele Amerikaanse aandelen. De klacht wil de goedkeuringen ongedaan maken en vraagt om spoedeisende maatregelen die de handel in de contracten stopzetten zolang de zaak wordt behandeld.
De groep stelt dat de producten security-based swaps zijn, waardoor ze onder de exclusieve jurisdictie van de Securities and Exchange Commission zouden vallen in plaats van onder die van de CFTC. Ook voert zij aan dat de CFTC de Administrative Procedure Act heeft geschonden doordat het agentschap zijn beslissing niet heeft toegelicht of de gevolgen voor beleggers en effectenmarkten niet voldoende heeft afgewogen. Adam Ford, secretaris van de Capital Markets Alliance, zei dat de snelle invoering van dergelijke producten "de bescherming van beleggers uitholt en de integriteit en veerkracht van het Amerikaanse financiële systeem ondermijnt".
Het standpunt van de CFTC
De rechtszaak volgt op een aankondiging van CFTC-voorzitter Michael Selig dat perpetual futures op individuele Amerikaanse aandelen kunnen gaan handelen op gekwalificeerde gereguleerde beurzen. Selig zei dat de contracten zijn goedgekeurd als security futures onder de Commodity Futures Modernization Act van 2000, waardoor ze onder toezicht staan van zowel de CFTC als de SEC. De producten geven handelaren gehefboomde blootstelling aan afzonderlijke aandelen zonder dat ze de onderliggende aandelen hoeven aan te houden, en zonder de vervaldata die gelden voor traditionele futures.
Het agentschap zei dat het onderbrengen van deze producten op gereguleerde Amerikaanse handelsplatforms beleggers een alternatief zou bieden voor offshoreplatforms. Een woordvoerder van de CFTC omschreef de rechtszaak tegenover Reuters als een zorgwekkende poging om gereguleerde markten te verstoren.
Verschillen in de berichtgeving en open vragen
De twee berichten verschillen in de manier waarop de klacht wordt weergegeven. Het ene bericht beschrijft de zaak als gericht tegen Coinbase, Kalshi en Bitnomial, en noemt de bedrijven wier contracten als security futures genoteerd zouden worden, en vraagt om spoedeisende maatregelen om die notering te blokkeren. Het andere bericht richt zich op het wettelijke argument en de claim onder de Administrative Procedure Act, zonder de platforms te noemen. Geen van beide bronnen bevestigt onafhankelijk de volledige lijst van gedaagden of producten die binnen het bereik vallen, dus lezers moeten de genoemde platforms beschouwen als gemeld en niet als geverifieerd aan de hand van het dossier.
Het geschil staat ook naast een afzonderlijke rechtszaak die CME Group in juni aanspande tegen de goedkeuring door de CFTC van crypto perpetual futures die door Kalshi en Coinbase worden aangeboden. Of de rechter de zaken over single-stock perpetuals en crypto perpetuals samen behandelt, en hoe snel hij over een verzoek om spoedeisende maatregelen beslist, blijft onbeslist.
Waarom het ertoe doet
Voor handelaren
Als de rechter spoedeisende maatregelen toekent, kunnen openstaande posities in recent genoteerde single-stock perpetuals op de genoemde platforms plotseling te maken krijgen met handelsbeperkingen of gedwongen wijzigingen in de notering.
Voor beleggers
De uitkomst zal duidelijk maken of de CFTC dan wel de SEC toezicht houdt op derivaten op individuele aandelen, een jurisdictievraag die het landschap van gereguleerde producten de komende jaren zal bepalen.
Voor bouwers
Teams die perpetual- of derivatenproducten bouwen op Amerikaans gereguleerde platforms moeten in de gaten houden of de classificatie als security futures standhoudt, omdat die bepaalt aan welk nalevingsregime hun contracten moeten voldoen.
Dit artikel is alleen bedoeld ter informatie en is geen financieel advies. Lees de volledige disclaimer.
