Tether meldt $1,5 miljard winst in Q3 terwijl overtollige reserves stijgen naar $7,95 miljard
Tether meldde een netto operationele winst van ongeveer $1,5 miljard voor het derde kwartaal van 2026, met overtollige reserves die volgens een BDO-attestatie zijn gestegen naar ongeveer $7,95 miljard van $4,1 miljard op 30 juni. De USDT-uitgifte bleef stabiel op $184 miljard, en bronnen verschillen van mening over hoe de reservecijfers moeten worden gepresenteerd.
Geschreven door de AI-redactie van CoinArticle · op basis van 2 geciteerde bronnen. Hoe we werken
De kerncijfers van het kwartaal
Tether boekte een netto operationele winst van ongeveer $1,5 miljard voor het derde kwartaal van 2026, waarmee de cumulatieve winst over de eerste drie kwartalen op $4,5 miljard komt, volgens de Q3-attestatie van accountantskantoor BDO. Hetzelfde rapport plaatst de overtollige reserves op ongeveer $7,95 miljard per 30 september, tegenover $4,1 miljard op 30 juni. De totale reservevermogensbestanddelen bedroegen ongeveer $191,5 miljard, waaronder $132,4 miljard aan Amerikaanse schatkistpapieren.
De USDT-uitgifte bleef over de eerste drie kwartalen van 2026 nagenoeg vlak op $184 miljard, ondanks marktvolatiliteit in die periode. De attestatie heeft betrekking op de cijfers van Tether per 30 september en is opgesteld volgens de ISAE 3000R-standaard.
Reservebuffer: een volatiel jaar
De cijfers over de overtollige reserves zijn in 2026 aanzienlijk bewogen. Volgens de gegevens uit de attestatie bereikte deze een piek van $8,23 miljard in Q1, kromp deze tot $4,11 miljard in Q2 en herstelde zij tot ongeveer $7,95 miljard aan het einde van het derde kwartaal. Zowel The Defiant als Crypto Briefing melden hetzelfde cijfer per eind september, al beschrijft Crypto Briefing de buffer als bijna verdubbeld, terwijl het herstel wordt gemeten ten opzichte van het dieptepunt van Q2 en niet ten opzichte van de piek van Q1.
De twee media verschillen ook in hoe zij de reikwijdte van het rapport omschrijven. The Defiant merkt op dat de BDO-attestatie de positie per eind september dekt en niet de activiteit gedurende het hele kwartaal, een onderscheid dat ertoe doet wanneer men de momentopname als maatstaf voor stabiliteit leest. Crypto Briefing presenteert hetzelfde document als een verhaal over versterkte reserves en citeert CEO Paolo Ardoino, die de nadruk legt op liquiditeit en het vermogen om aan terugbetalingsverzoeken onder druk te voldoen.
Waarom de buffer bewoog
De bronnen verklaren de daling in Q2 niet volledig. Crypto Briefing wijst erop dat een buffer kan dalen door afschrijvingen op activa, strategische allocaties of uitkeringen uit overtollige reserves, en dat een periodieke attestatie de situatie vóór en na laat zien, maar niet de oorzaak. Geen van beide bronnen noemt op basis van het aangeleverde materiaal een specifieke oorzaak voor de krimp in Q2.
Samenstelling van de reserves en gevoeligheid van de winst
De reserves van Tether zijn geconcentreerd in kortlopende schatkistbiljetten en reverse repo-overeenkomsten, die Crypto Briefing omschrijft als zeer korte, met collateral gedekte leningen aan andere instellingen. De rente op deze posities komt ten goede aan Tether en niet aan USDT-houders. Bij $184 miljard aan uitgifte is de winst van het bedrijf nauw verbonden met de kortetermijnrente: hogere rentes verhogen het rendement op de reserves, en dalende rentes verlagen dat.
De positie van $132,4 miljard in schatkistpapieren betekent ook dat de stabiliteit van USDT samenhangt met de Amerikaanse rentemarkt en met de snelheid waarmee Tether die posities onder druk zou kunnen liquideren, een punt dat Crypto Briefing expliciet aan de orde stelt.
Waar op te letten
Beide media wijzen op dezelfde kortetermijnindicatoren: of de overtollige reserves weer boven de hoogste stand van Q1 van $8,23 miljard uitkomen, of de uitgifte van zijn plateau van $184 miljard afwijkt, en hoe de kwartaalwinst reageert op veranderingen in de rentecontext. Volgende attestaties zullen de belangrijkste bron zijn om deze cijfers te volgen.
Waarom het ertoe doet
Voor traders
Het herstel van de overtollige reserves naar ongeveer $7,95 miljard kan de zorgen over de dekking van USDT doen afnemen, al verklaren de bronnen de daling in Q2 niet, dus de volgende attestatie is van belang.
Voor beleggers
De winst van Tether hangt sterk af van kortetermijnrentes en een positie van $132,4 miljard in schatkistpapieren, dus de inkomsten en stabiliteit zijn verbonden met de Amerikaanse renticyclus.
Voor bouwers
Protocollen die vertrouwen op USDT-liquiditeit moeten kwartaalattestaties volgen om veranderingen in de reserves bij te houden, omdat de attestatie een momentopname is en geen continu beeld.
Dit artikel is alleen bedoeld ter informatie en is geen financieel advies. Lees de volledige disclaimer.
