APR

APR, oftewel annual percentage rate, is het eenvoudige jaarlijkse rendement of de eenvoudige jaarlijkse kostenvoet van een belegging of lening, vermeld zonder compounding. Als een DeFi-pool een APR van 12 procent adverteert, levert het een jaar lang gestaag verdienen van dat tarief op een onveranderde storting 12 procent op – en naar rato over kortere perioden verdient één maand tegen 12 procent APR ongeveer 1 procent.

Een concreet voorbeeld: je stort 1.000 USDC in een lending protocol dat 8 procent APR betaalt. Na een jaar van ongewijzigde tarieven heb je 80 USDC aan rente verdiend. Als je die rente periodiek opnam en opnieuw stortte, zou je effectieve rendement iets hoger zijn dan 8 procent – dat samengestelde cijfer is de APY, niet de APR. Dit is het belangrijkste onderscheid: APR negeert compounding, APY neemt het mee, dus bij hetzelfde onderliggende tarief is de APY altijd het grotere getal. Een veelvoorkomende misvatting is dat de twee uitwisselbaar zijn; protocollen tonen soms degene die er beter uitziet.

In DeFi zijn genoemde APR's meestal variabel, voortdurend herberekend op basis van de benutting van de pool, het handelsvolume of de reward-uitgifte – het getal dat je vandaag ziet is een momentopname, geen belofte. Reward-APR's die worden uitgekeerd in de eigen token van een protocol verdienen extra scepsis, omdat de prijs van de token sneller kan dalen dan de beloningen oplopen, waardoor het gerealiseerde rendement veel lager is dan het geadverteerde percentage.